调研基本信息 - 调研时间为2023年9月13日，地点在北京市房山区良乡工业开发区滨河西街3号公司会议室，形式为现场调研，调研机构是中信证券和东北证券，公司接待人员有董事长袁双红等[2] 生产模式 - 公司智能监测终端市场需求小批量多品种，为合理利用产能、提高盈利能力，保留设计开发等关键环节，非核心生产环节委托外协厂商，建立严格管控制度和体系确保产品质量[3] 产品竞争优势 - 公司振弦式传感器经二十余年迭代和数据反馈，有较强竞争优势和领先地位，独创多项技术确保产品可靠性和稳定性，产品在大量国家重点工程获长时间检验，众多主流产品国产化且性能超越国外同类产品；数据采集设备最多可接入80支传感器，水下数据采集系统实现国内同类产品零突破；公司将加大研发投入提升核心优势[4] 业务营收占比与平衡 - 2023年上半年智能监测终端营业收入占比88.12%，安全监测物联网解决方案及服务占比11.88%，去年同期分别为70.21%和29.79%；公司聚焦智能监测终端板块维持毛利率，优化安全监测物联网解决方案及服务板块资源配置[4] 水利行业发展 - 2023年5月《国家水网建设规划纲要》印发，提出2025年和2035年建设目标；今年1 - 8月全国水利建设投资落实9856亿元，新开工项目2.36万个，完成投资7361亿元；公司在水利行业有经验和资源，纲要出台对其水利业务有正面影响，将发挥优势实现业绩提升[4][5] 应收账款情况 - 应收账款较高受行业特性、客户类别及业务类型影响，下游行业项目建设周期长、客户付款审批环节多流程长，部分大客户采用“背靠背”结算方式；大型国有企事业单位应收账款占比高、信誉好，公司加强管控，出现重大坏账可能性小，将探索应收账款保理、融资业务降低影响[6] 转板考虑 - 证监会9月1日发布意见提到稳妥有序推进北交所上市公司转板；公司以业绩增长为核心目标，重视资本市场功能，将根据政策审慎研判，结合市场和自身发展规划综合考虑转板问题，以公告为准[7]