调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 11 月 14 日，形式为网络调研，94 家机构投资者参与，包括安信证券、财信证券等 [2] - 上市公司接待人员有副总经理侯鹏、财务总监于平、董事会秘书刘士超 [2] 经营与产能情况 - 前三季度营业收入 48.73 亿元，同比增幅 64.87%，归属于母公司的净利润 7064 万元，同比增幅 69.71%，组件出货量 3.1GW，单瓦净利有优势 [3] - 目前组件设计产能达 8GW，其中国内 7GW，海外 1GW [3] 供应商与供应情况 - 电池片供应商有爱旭、润阳、通威等多家，与供应商合作良好，无供应问题 [4][5] 海外销售情况 - 海外销售主要在欧洲和日本，在多国设有销售子公司和仓库，采用订单式销售，部分可直销，已取得全球主要国家产品认证 [5] - 预计今年外销收入占比 20%左右，分布式销售占比 50%左右，大型集中式电站销售占比 30%左右，力争 3 - 5 年外销占比达 50%左右 [5] 价格与利润情况 - 今年硅料和电池片价格上涨致组件价格上涨，未来光伏产业链长期呈降价趋势，今年四季度组件出货量预计环比增加 [5] - 组件环节利润在合理范围，上游原材料降价释放的利润在硅片、电池片、组件环节合理分配，终端电站装机将获益放量，公司会加大光伏电站开发建设 [5] 产品尺寸情况 - 目前生产组件使用的电池片以 182mm 尺寸为主，182mm 以上为辅，今年 182mm 及以上尺寸出货量超 80% [5] - 8GW 产能全部兼容 182mm 及以上尺寸电池片 [5] 终端销售情况 - 分布式组件销售终端以户用居民为主，工商业为辅 [7] - 公司有自有销售网络和渠道，也会与创维等终端渠道合作 [7] - 应对低价竞争，公司通过技术进步和产品创新提升竞争力，产品质量和售后服务有优势，且生产地有运输成本优势 [7]