调研基本信息 - 调研时间为 2023 年 4 月 7 日，形式为电话调研，90 家机构投资者参与，上市公司接待人员有董事长、总经理张海鸥等 [1][2] 非公开增发问题 - 公司会根据市场情况和资金需求选择恰当的时机启动非公开增发发行 [3] 研发项目情况 - 在研项目包括缠绕气瓶、T800、T1000 级原丝、巨丝束等；35K 原丝已在下游试用并应用于缠绕气瓶领域，75K 原丝研发成功；T800、T1000 级产品预计 2023 年 4 月启动装备建设，2024 年第一季度规模量产；公司重视专利保护，有自有原丝技术且已申请专利，会逐步申请发明专利和实用新型专利，建立了保密机制 [3][4] 看待其他公司扩产 - 公司将其他竞争者视为创新和发展动力；在技术、技能、管理、规模等原丝核心领域领先，产品成本领先、品质不断提升，未来 3 - 5 年对标国际一流公司 [5][6] 降低成本规划 - 2018 - 2022 年全球碳纤维应用量复合增长率达 10%左右，国内超 25%；公司通过设备国产化、自动化智能化产线建设、油剂国产化、定制化原丝产品、争取“绿电”、优化工艺生产线等方式降低成本，预计 2023 年用上“绿电”，还将适时推出 75K、100K 原丝产品 [7] 风电领域市场 - 2023 年风电预计新增装机 6500 万千瓦，2022 年已装机 3700 万千瓦；市场有需求、碳纤维性价比提高、老旧风场到替换周期、风电及储能技术成熟，未来风电领域会有较大突破 [8][10] 财务情况 - 随着产能扩建存货增加属正常安全库存，保证发货及时性；2022 年三、四季度业绩环比下降因客观原因和研发投入加大，2023 年业绩有望良好表现 [8] 下游应用领域前景 - 风电、压力容器、光伏、航天航空、建筑补强、海上运输工具、汽车轨道交通、体育休闲等领域用量将明显增加；压力容器领域近十年年复合增长率 10%左右，光伏近五年年复合增长率达 30%以上，2022 年航空航天领域用碳纤维 2 万吨，较 2021 年增长 22%，2022 年全球体育休闲碳纤维需求量 24000 吨，增幅 29.7% [10][11][14] 出口与产能规划 - 公司保持碳纤维原丝出口，未来会加快进入国际市场；将推进 15 万吨（设计产品 50K）碳纤维原丝项目，力争 2024 年全面建成投产 [15][16] 产品结构与价格 - 24K 以上大丝束占比 70%左右，其余是小丝束；原丝价格根据原料市场价格等确定，公司致力于降低成本、优化性价比，保持合理毛利率和利润增长 [16][18] 应对丙烯腈价格上扬 - 近几年国内丙烯腈产能翻番，2021 年后出口，市场供大于求，未来价格不会大幅上扬；公司在国内碳纤维原丝领域有竞争优势，下游传导能力较强 [19] 产销量目标 - 2022 年全年碳纤维原丝产销量均超 5 万吨，2023 年大中小丝束在手订单达 10 万吨，实际销售量波动不大 [20] 转板计划 - 公司及控股股东关注公司价值体现和股票流动性，将通过合规措施提高市场价值和股票流动性 [21] 扩产产能与市场 - 扩产原丝设计产能 15 万吨（50K），也可生产 25K 和 35K；初期经过充分市场调研，产能消化问题不大 [22]