调研基本信息 - 调研时间为 2021 年 11 月 23 日，形式为电话调研，接待 9 家机构 [1][2] - 调研机构包括平安养老保险、国寿安保基金等 9 家 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书钟帆 [2] 自主品牌规划 - 产品除满足 OEM 需求，还制造销售“长虹”品牌电池 [3] - 推出长虹 U10 系列碱性电池，拓展渠道市场 [3] - 与“小伶玩具”跨界合作，推出星座系列电池，提出“潮玩电池”理念 [3] - 后续将加强自主品牌建设 [3] 业务扩张与排序 - 2021 年在绵阳新建 4 条锂电生产线和 1 条碱电高速生产线，资本性支出大 [4] - 碱电业务稳定增长，锂电业务高速发展，未来业绩增量中锂电权重高于碱电 [4] 原材料情况 - 锂电材料中铜箔、三元材料价格同比涨幅超 100%，电解液价格约为去年同期 300%，碱电材料中锌粉、锰粉也大幅提升 [4] - 原材料储备及供应链可满足正常生产经营，但价格上涨影响盈利能力 [4][8] - 通过产品提价、加强内部管控等应对，提价不能完全覆盖成本上涨，部分提价订单 2022 年生效 [4] 业务拓展情况 - 今年开发国际一线品牌锂电大客户三到五家，部分已获认证通过 [5] - 无碳电生产线，碳电业务占比小，满足少数客户个性化需求 [5] 技术优势 - 锂电池方面，控股子公司长虹三杰在高倍率细分领域技术领先，部分达国际先进水平 [6] - 碱性锌锰电池具备超高性能等核心关键技术，坚持“研发一代、储备一代和生产一代”路径 [6] 行业需求判断 - 锂电池业务需求旺盛、订单饱满 [7] - 预计明年需求端订单大幅增长，国产电芯替代战略机遇仍在，供给端竞争加剧 [7] 业务布局规划 - 现阶段专注电动工具、吸尘器、园林工具等高倍率市场，暂无进入电动车市场规划 [8]