调研基本信息 - 调研时间为2023年4月28日下午15:00 - 16:30 [2] - 调研地点在湖北长阳经济开发区长阳大道438号公司二楼会议室 [2] - 调研形式为线上调研 [2] - 调研机构包括开源证券、上投摩根基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有公司董事长、总经理吴平女士等 [2] 一季度利润下滑原因 - 外贸销售额下降，去年外贸产品利率31%，内贸产品20%，销售结构变化降低综合毛利率 [4] - 魔芋原料采购价格传导到销售价格有滞后性，主要产品魔芋胶销售单价下降，降低综合毛利率 [4] - 一季度加大营销力度，销售与管理费用增加，降低综合毛利率 [4] 一季度销售增速问题 - 公司主要收入魔芋粉占比八成以上，面向B端客户，魔芋休闲食品等零食占比不到二成，虽增长幅度大，但整体增幅不及社会零食业增速 [5] 一季度存货较多原因 - 根据年度经营计划，考虑募投项目建成投产产能释放，增加原料库存 [6] 产品分类及占比与未来预期 - 公司主要产品分魔芋亲水胶体、魔芋食品、魔芋美妆用品三大类，2022年末魔芋粉占主营业务收入83.50%，魔芋食品占13.73%，魔芋美妆用品占1.63% [7] - 未来魔芋食品会大幅增长，以自有品牌拓展商超、直销、餐饮渠道，丰富休闲食品品种，打造预制菜品牌 [7][8] - 未来目标是完成募投项目实施，释放产能，实现规模与销售业绩增长 [8] 魔芋健康食品市场情况 - 我国居民消费水平逐年提升，人均消费支出从2015年的15,712元增长至2020年的21,210元，复合增长率6.18% [8] - 若达到日本人均魔芋消费水平，中国市场空间将达560亿元，2020年日本人均魔芋食品消费金额约合40元人民币，总消费额765亿日元 [8] - 中国魔芋认知、认同度低于日本 [8] 魔芋价格影响因素 - 主要影响因素是供求关系、种植面积、原料质量和采购规模 [8] 生产自动化情况 - 公司生产自动化逐年改善，目前外包环节人工较多，募投项目需优化生产工艺，提升机械化自动化，降低制造成本 [8] 营销相关情况 - Toc端自有品牌和品牌代工并重，一季度自有品牌经销商招商数量增加，争取年底达300家 [9] - 2022年外贸占比40%，内贸约60%，毛利率外贸31%高于内贸20% [9] - 2020 - 2022年存量客户销售金额占比分别为82.79%、86.07%、约91%，2022年新增客户690个，存量客户稳定性强 [9]