调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 9 月 27 日 [2] - 调研地点在广东永顺生物制药股份有限公司二楼会议室 [2] - 调研形式为现场调研 [2] - 6 家调研机构包括海通证券、海通期货、广东金羊基金等 [1][2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书吴子舟和财务负责人李秋红 [2] 研发经费投入 - 公司近年来按不低于营业收入 7%比例投入研发，有多项在研项目推进 [3] - 公司将根据项目进展提供充足研发费用，推进研发中心建设 [3] 销售净利率与毛利率 - 公司产品销售毛利率在国内同行中处于中等偏上水平 [4] - 行业毛利率受产品结构影响，猪用疫苗毛利率通常高于禽用疫苗 [4] - 因环保政策和疫情，养殖行业集中度提升，行业整体毛利率呈下降趋势 [4] - 公司通过加大市场开发、降本增效、把控生产环节提升销售净利率 [4] 禽类疫苗销售市场 - 随着“先打后补”政策推进，公司禽流感产品市场化销售存在机遇 [4] - 公司成立禽苗销售部和科研团队，攻关禽用疫苗品质和市场化开发 [4] 海外市场竞争优势 - 公司 2020 年 7 月开始出口业务，截至目前在越南已注册成功 7 个产品 [5] - 公司积极推进泰国、印尼等国家的出口业务 [5]