调研概况 - 调研时间：2022年1月19日 [2] - 调研形式：网络调研 [2] - 参与机构：中泰证券、上海纯达资产、山西证券、长城基金、凯石基金、上银基金、上海尚雅投资 [2] - 接待人员：董事会秘书段皓龄 [2] 助听器市场与政策 - 助听器属于康复医疗器械，消费者自主购买为主，不涉及医院集采 [3] - 助听器验配主要在普通销售门店完成 [3] - 中国助听器市场以国外品牌为主，国产品牌市占率暂无权威数据 [4] 产品与技术 - 人工智能应用主要体现在算法，如场景自适应切换 [3] - 自研芯片进展：2021年与芯片代工厂签订流片协议，第一代芯片仍在制造中 [3] - 产品优势：自主算法、芯片研发、丰富产品线 [4] - 部分产品已使用自主算法，未来将逐步应用自主芯片 [4] 产能与市场拓展 - 募投项目处于基建阶段，预计2022年第三季度完成主体工程建设 [4] - 当前产能：150万台/年，受场地限制 [4] - 新增产能将逐步释放，受益于美国OTC市场开启和国内市场发展 [4] - 自有品牌销售渠道：亚马逊和国内电商平台 [4] - 未来重点布局国内市场，提升自有品牌销售占比 [4] 市场挑战与应对 - 国内助听器渗透率低的原因：价格昂贵、听损人员缺乏佩戴意识 [4] - 公司措施：开展消费者教育，普及听力知识，弱化传统错误观念 [4] 财务与毛利率 - 2021年上半年毛利率波动原因：汇率变动、原材料价格上涨 [4] - 预计全年毛利率仍会有波动 [4] - 中高端产品毛利率低于低端产品原因：进口DSP芯片成本高、推广期定价优惠 [4]