公司基本情况 - 新疆天业依托新疆资源，聚焦绿色现代化工，形成一体化产业联动式绿色环保型循环经济产业链，是多元化综合类上市公司 [1][3] - 产业结构分为化工、围绕氯碱化工产业链的服务、探索新业务的参股公司三个板块 [3] 各板块产能情况 化工板块 - 现有 2×300MW、2×330MW 两个自备电厂，213 万吨电石产能，134 万吨 PVC 产能（114 万吨通用 PVC 树脂、10 万吨特种树脂、10 万吨糊树脂），97 万吨烧碱产能，535 万吨水泥产能 [3] - 可转债募投项目预计 2024 年下半年新增 25 万吨高纯乙醇、22.5 万吨乙烯法 VCM 产能 [3] 参股公司板块 - 东华天业拥有年产 10 万吨 PBAT 产能 [3] - 天业汇合拥有年产 60 万吨乙二醇产能，7 万吨草酸项目预计 2024 年下半年投产 [3] - 国电投天业 200MW 光伏发电站、十户滩新材料园区配电网以及配套电化学储能的源网荷储一体化示范工程正在建设，一期工程已部分投产 [3][4] 行业状况 PVC - 2023 年国内新增产能约 91 万吨，退出产能约 20 万吨，总产能达 2881 万吨，同比增长率约 2.53%，产量估算约 2120 万吨，与上年基本持平 [4] - 2023 年我国需求量约 1929 万吨，与上年基本保持同一水平 [4] 烧碱 - 2023 年我国新增产能约 213 万吨，退出产能约 30 万吨，总产能达 4841 万吨，同比增长率约 3.93%，产量超过 4100 万吨，同比增长率约 3.5% [4] - 2023 年我国需求量增长至约 3854 万吨，同比增长率约 5% [4] 行业政策 - 2023 年 12 月，国家发改委修订并发布《产业结构调整指导目录》，对聚氯乙烯和烧碱等产业分类指导，鼓励发展新型塑料建材和绿色建筑技术，限制和淘汰部分高污染、低能效生产工艺和产品，烧碱产能继续受严格控制，但允许特定条件下的装置和搬迁项目 [5] - 五部门联合发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》，为聚氯乙烯等工业领域设定能效标准，要求新建项目达到标杆水平，存量项目提升能效，低效项目限期改造或淘汰 [5] 公司相关业务情况 煤矿业务 - 公司目前无煤矿业务，控股股东天业集团 2023 年 8 月获呼图壁县白杨河矿区天业煤矿采矿证，资源储量约 4.2 亿吨，一期规划产能规模为 240 万吨/年 [5] - 2024 年 1 月天业集团获新疆和布克赛尔县达拉布特一号井田勘查许可证，煤矿资源储量达 19 亿吨，规划产能规模为 1000 万吨/年 [6] 业绩情况 - 2024 年一季度受区域性重污染天气应急响应和国内外宏观经济影响，主要产品产量受影响，PVC 树脂、烧碱价格同比下降，公司经营业绩亏损 [6] - 截至目前生产经营正常，基本满负荷生产，预计二季度比一季度业绩有所改善 [6] 新增产能 - 募投项目年产 25 万吨超净高纯醇基精细化学品项目、年产 22.5 万吨高性能树脂原料项目预计今年下半年投产，新增 25 万吨/年高纯乙醇、22.5 万吨/年乙烯法 VCM 产能 [6][7] - 参股 37.88%的新疆天业汇合新材料有限公司 7 万吨草酸项目预计今年下半年投产 [6] - 参股 49%的新疆国电投天业新能源有限公司 200MW 光伏发电项目预计一期 50MW 光伏发电今年下半年投产 [6] 募投项目 - 投资设立全资子公司天业汇祥，建设并运营年产 25 万吨超净高纯醇基精细化学品项目以及年产 22.5 万吨高性能树脂原料项目，构建新型绿色高效树脂循环经济产业链，推动氯碱化工传统工艺绿色升级和产品结构升级 [7] 环保工作 - 2023 年投入环保资金 2.84 亿元，氯碱化工 VOCS 治理、电石企业脱硫脱硝等环保项目建成投运，所属分子公司完成 129 个大气污染攻坚任务项目，全年减排二氧化硫 3.23 万吨、氮氧化物 5328 吨，天能化工被评为国家“绿色工厂” [7][8] 扭亏措施 - 通过降低原材料采购成本、节约产品原料单耗，发挥产业链优势降低制造成本，推进技术创新、能效双控、节能减排，加强技术改造、产业优化和产品升级等措施推动氯碱化工产业降本增效 [8] 价格变化 - 2024 年一季度，主要产品特种聚氯乙烯树脂价格同比下降 8.06%，糊树脂价格同比增长 6.3%，聚氯乙烯树脂价格同比下降 5.15%，烧碱价格同比下降 5.44%，水泥价格同比增长 11.76% [8] - 2024 年一季度，主要原料煤炭价格同比下降 19.56%，焦炭价格同比下降 21.38%，石灰价格同比下降 6.27% [8] 水泥产业 - 2023 年度三个水泥子公司合计实现营业收入（文档未提及具体金额），净利润 2.49 亿元 [8] 糊树脂销售价格回升原因 - 上下游对市场恢复心态较好，国内上游企业库存压力不大，挺价积极性较高 [9] - 下游手套行业需求增加，一次性 PVC 手套行业出口接单较好，国内手套生产线产能及利用率大幅增长 [9] - 原料电石和 VCM 价格波动不大，糊树脂上游企业盈利情况较好，确保下游企业开工及货源供应稳定 [9]