调研基本情况 - 2022年3月公司通过现场接待、电话会议形式接待机构调研，此次为电话调研 [2][3] - 3月15日接待中信证券、天风证券、东方证券；3月17日接待兴业证券 [3] - 接待人员包括公司董事长姬苏春、证券法务办公室主任王文胜、证券事务代表杨科思 [3] 公司经营与产能情况 - 整体回款状态趋于好转且从前年开始不断优化，原因是主机厂释放资源、合同负债加大使资金供给更充足 [3] - 安大环锻生产线、宏远36,000吨模锻生产线正处于逐步释放产能阶段 [4] 原材料相关情况 - 锻造占公司近70%的收入比例，其中约一半为航发方向 [4] - 公司提前储备材料及零辅件，原材料波动对生产经营无实质性影响，采购合同正常履约 [4] - 目前材料供应商供货正常，公司通过提前备货、加大现金付款、大批量采购应对，降低材料厂家资金压力和生产成本 [4] 产品与毛利率情况 - 锻件目前未降价，未来可能出现产品结构调整，新产品批产及量产预计带来正面影响 [4] - 锻件产品毛利率有接近一个点的上升 [4] 费用率与激励情况 - 降低费用率还有提升空间，上市公司及下属企业实施股权激励促进管理团队提升降低费用积极性，预计管理费用随收入规模增长进一步下降 [5] 市场竞争与合作情况 - 民企进入市场与市场容量扩大有关，竞争对公司有好处，公司产品谱系完善，未来市场占用率可能增加，竞争合作有利于提升技术水平和配套保障能力 [5] 产业链扩张计划 - 公司重点提升工艺技术水平，加强与材料企业合作，向产业链上下游延伸，打造具有较强关键核心部件研发制造能力的航空基础结构制造商 [5]