调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 4 月 27 日、28 日 [2] - 调研形式是线上交流 [2] - 调研机构包括民生证券、东吴证券等 [2] - 公司接待人员为副总经理兼董事会秘书林旦旦 [2] 公司经营业绩 - 2021 年营收 100.23 亿元，同比增长 28.18%；归属上市公司股东净利润 10.63 亿元，同比增长 27.69%；基本每股收益 1.43 元 [3] - 2022 年第一季度营业收入 28.75 亿元，同比增长 20.82%；归属上市公司股东净利润 2.79 亿元，同比增长 20.78%；基本每股收益 0.38 元 [3] 利润分配预案 - 以 2021 年 12 月 31 日总股本为基数，拟向股东每 10 股派发现金红利 4.29 元（含税）并每 10 股转增 4 股 [3] 订单与经营趋势 - 主要业务板块景气度好，订单饱满，平均产能利用率 85%-88% [4] - 虽面临复杂外部形势，但有信心取得良好经营成果 [4] 生产基地进展 厦漳基地 - 2021 年 5 月漳州宏发二期项目完成验收并搬迁投产，三期项目启动 [5] - 海沧工业园二期项目完成立项及方案设计等前期准备工作 [5] - 孙坂厂区电镀扩建项目完工，2022 年初投入生产 [5] 东部基地 - 2021 年初电镀厂房交付使用，实现电镀内配服务 [5] - 2021 年 10 月宏舟新能源迁入新厂房并投产，园区配套逐步完善 [5] 西部基地 - 2021 年 3 月宏发西部智能制造产业园“十四五”项目建设投资协议签约 [5] - 2021 年 9 月四川宏发三期项目开工，预计 2023 年部分完成装修并投产 [5] 核心竞争能力 自动化生产装备 - 2021 年完成高级产线评定 24 条，中级产线 21 条，初级产线 11 条 [6] - 累计 71 条产线通过高级评定，69 条产线通过中级评定，中、高级产线约占 69% [7] 产品研发设计 - 拥有国家级企业技术中心、院士工作站等，能订制个性化解决方案 [7] - 参与国际标准制定，主导中国标准制定，测试能力获多国认可 [7] 产业链 - 打造深度集成模具、精密零件、自动化生产线的产业链，零部件自主配套能力强 [7] 检测中心 - 拥有规模大、设施完备的继电器检测中心，具备非标测试系统自主开发能力 [7] - 获多项实验室认可，能提供可靠检测数据和报告 [7] 行业地位 - 2021 年在中国电子元件企业经济指标综合排序升至第 6 位，在电子信息竞争力前百强企业排名 89 位 [8] - 全球继电器领域市场占有率较 2020 年提升近 3 个百分点，巩固全球第一地位 [8] 各类型继电器业务情况 通用继电器 - 2021 年功率继电器业务同比增长 30%，全球份额提升近 3 个百分点 [9] - 2022 年第一季度累计发货同比增长 13% [9] - Q2 家电领域需求平稳，预计下半年经营好转 [10] 高压直流继电器 - 2021 年全年同比增长 147%，全球市场份额提升 10 个百分点至 36%，国内新能源车市场份额超 50% [10] - 2022 年 Q1 继续高速增长，将推进与标杆客户合作，扩大领先优势 [10] 汽车继电器 - 2021 年全年同比增长 30%，全球市场份额提升至 16%以上 [11] - 2022 年 Q1 同比增长 15.9%，PCB 类及大电流产品增长较快，预计全年持续增长 [11] 信号继电器 - 2021 年全年同比增长 43%，2022 年 Q1 同比增长 23.6%，预计全年保持良好增长态势 [12] - 2021 年率先完成第五代信号继电器技术定型及产线交付，将全面市场推广 [12] 工业继电器 - 2021 年全年同比增长 35%，2022 年 Q1 同比增长 32%，预计需求持续上升 [14] 低压电器业务 - 2021 年同比增长 22%，海外业务进展顺利 [15] - 以新能源为趋势，与标杆客户合作形成新业务增长点，智能开关产品进入推广阶段 [15] 毛利率情况 - 2021 年产品毛利率同比下降约 2 个百分点，受材料成本上升、人民币升值等因素影响 [15] - 通过多种方式对冲不利因素，调涨供货价格稳定毛利率 [15] 新产品业务 - 2022 年 Q1 密封继电器同比增长 72%，连接器同比增长 114%，灭弧室同比增长 73%，传感器同比增长 12%，电流互感器同比增长 11%，电容同比小幅下降 [16] - 未来依托核心技术和行业优势，走中高端产品路线，向模块和解决方案应用模式发展 [16]