调研基本信息 - 调研方式为电话会议 [1] - 调研机构为海通证券、国新投资 [1] - 公司接待人员为董事会秘书陈湘军先生、证券事务代表李挥斥先生 [1] 公司基本情况 - 公司源于1956年始建的株洲冶炼厂，是国家“一五”重点企业，铅锌产品在伦敦金属交易所注册认证，通过三大体系认证，是循环经济和“两型”社会试点企业 [2] - 公司拥有国家级企业技术中心等，铅锌领域专利技术超160多项，居国内同行业前列 [2] 公司搬迁转移情况 - 2016年起响应号召，制定“省内绿色转移、市内转型升级”规划，3年完成搬迁转移 [3] - 锌项目18个月完成30万吨产能建设并全流程拉通投产，获多家媒体报道 [3] - 近几年财务指标优化，利润总额增长，步入高质量发展阶段 [3] 拟购标的资产情况 - 水口山属中国五矿旗下，从事铅锌矿石采选等业务，有2项铅锌矿采矿权，与公司业务协同性强 [3] - 交易完成后公司将成综合性公司，提升市场地位和盈利能力 [3] - 截至2021年8月底，水口山铅锌矿保有矿石量1597.80万吨，含铅金属量45.07万吨、锌金属量50.09万吨、金金属量41868千克、银金属量1333吨，矿山价值居湖南省前列 [3] 资本运作风险 - 业务整合与协同难度提高，能否顺利整合存在不确定性 [4] - 有色金属行业强周期，受多种因素影响，宏观经济下行或致公司及水口山业绩下滑 [4]