公司基本信息 - 证券代码 601236，证券简称红塔证券 [1] - 2022 年 4 月 26 日 15:00 至 16:30 以视频直播和网络互动形式召开 2021 年度业绩说明会，地点为 http://roadshow.sseinfo.com [1] - 上市公司接待人员包括董事长李石山、董事总裁董事会秘书沈春晖、独立董事杨向红、副总裁财务总监龚香林 [1] 负债情况 - 短期借款比上年增加 9.9 亿元，增幅 55.01%，占总资产 23.51%；长期借款比上年增加 4.2 亿元，增幅 147.92%，占总资产 5.96% [1] - 2021 年应付短期融资款金额较上年减少 6.83 亿元，降幅 77.81%；卖出回购金融资产款较上年增加 18.07 亿元，增幅 34.18%；次级债务规模较上年减少 40.86 亿元，降幅 36.10% [3] - 2021 年末公司资产负债率为 40.84%，较上年末减少 28.73%，负债比例在上市券商中处于中下水平 [3] 风险防范措施 - 设定流动性最低现金备付限额，保障公司流动性底线 [3] - 制定操作性较强的流动性突发事件应急预案并演练 [3] - 建立与股东单位的流动性补足和救助机制、与银行签订不可撤销的法人透支协议拓宽流动性应急资源 [3] - 加强流动性风险的评估和计量能力，通过现金缺口、压力测试等方法评估测算业务可能的流动性需求 [3] - 日常持续做好日间流动性头寸的管理工作 [3] 发展战略与规划 - 发展愿景和目标是维护国家利益和金融投资者利益，成为一家融入国家产业和经济发展大局，轻重并举、特色鲜明的高质量发展券商 [3] - 采取积极向财富管理转型、聚焦核心行业和产品、以重资产业务拉动轻资产业务发展等战略举措，坚持“重资本、强协同、优服务”经营特色，推进战略转型实现收入多元化，提升综合竞争力 [3][7] 研究所情况 - 2021 年围绕买方研发服务体系的重新建立、资源整合，重点加强公司内部协同工作 [4] - 共有分析师 20 位，涵盖宏观总量、大消费、大健康、智能制造、高新技术、新能源新材料等六大研究领域 [4] - 证券研究所租赁办公场所的租金，按新租赁准则确认租赁负债产生的利息支出导致利息净收入为负 [4] 核心竞争力 - 稳定的股权结构和规范的公司治理，求真务实、团结进取的高管团队，稳定的投资业绩及优秀的历史传承，严格的风险管理及浓厚的合规经营氛围，强大的资本补充能力，清晰务实的战略方向和稳健高效的战略执行力，优秀的企业文化与核心价值理念 [4] 财富管理业务 - 2021 年将原零售与网络金融业务部变更为财富管理中心，整合资源促进经纪业务向财富管理全面转型 [5] - 围绕“红塔智越”财富管理品牌，提供更专业、全面、高效、贴心的服务，建设涵盖投资者全方位需求的财富管理体系 [5] - 持续对互联网平台迭代升级，搭建互联网业务场景，推动互联网服务、产品、运营体系建设 [5] - 推动标准化服务和产品体系的建设完善工作，完善金融产品线，拓展投顾产品体系，培育和扩大稳定的理财客户群体 [5] - 未来致力于财富管理赛道，融合股东优势资源禀赋，整合 B 端专业能力打造优质产品矩阵，构建“大财管”体系，实现“B - C 的能力迁移” [5] - 挖掘现有存量客户融资融券、转融通等业务需求，资产端加大代销产品力度，统筹资源支持内部业务线和子公司 [5] - 加大对公募基金管理、私募基金管理子公司的支持力度 [5] 人才团队建设 - 2021 年调整领导班子，完善管理机制，进行组织架构、绩效考核、人才建设等方面的优化调整，在人岗匹配度、员工素质、人力成本等方面有较大改善 [5] - 加强各类人才的引进、培养、储备、选拔工作，形成骨干人才梯队，建设专业人才队伍 [6] 股价与业绩看法 - 二级市场股价受宏观经济、市场环境、投资偏好等多重因素影响，公司会努力做好经营管理，提升经营业绩和盈利能力回报投资者 [6] - 今年一季度，受美联储加息压力、俄乌冲突、全球疫情、中美宏观政策分化等因素影响，国内经济下行压力加大，A股资本市场整体行情承压，对公司业务和业绩有一定影响，特别是重资本业务中的自营投资业务 [6] - 短期波动不改变资本市场长期向好趋势，基于对中国经济的信心和对居民财富配置长期方向的判断，资本市场波动将加速财富管理业务发展，券商仍会深度受益 [6][7]