公司一季度生产经营情况 - 2022年一季度垃圾处理量约270万吨，同比增长13.74%，上网电量8.6亿度，同比增长13.45%，吨垃圾上网电量320度/吨，与去年同期持平 [2] - 一季度运营收入和毛利因垃圾处理量及上网电量增长而增长，但营业收入下降5%，主要因建造收入下降，受疫情影响部分项目施工进度放缓 [2] - 一季度净利润同比下滑13.63%，一方面受营业收入下滑影响，另一方面财务费用同比增加3000万元，因2021年一季度负债低，今年一季度负债显著增加，可转债募集资金3月底才开始使用，影响二季度才体现 [3] 剔除建造收入后的营收与利润增速 - 剔除建造收入，2021年营业收入26.3亿元，同比增长15% [3] - 剔除建造收入且不考虑无形资产计提减值影响，2021年归母净利润约7.64亿元，同比增长35% [3] 国补拖欠款情况 - 截至2021年底，针对应收国补款项累计计提4500万元减值准备，今年上半年回款情况无明显变化 [3] 项目相关区别 - 葫芦岛危废项目需自行拓展危废来源，处理价格较市场化 [3] - 公司基于当地垃圾焚烧发电厂拓展餐厨垃圾处理业务，发挥协同效应，处理工艺是预处理后焚烧，商业模式主要收入是收运与处理费收入 [4] 收购项目考量因素 - 考量因素包括项目规模、产能利用率、项目所在地区经济情况、政府财政支付能力等 [4] 市场份额提升 - “十三五”期间行业市场集中度逐步提升，公司未来市场份额提升取决于新项目拓展以及项目并购成果 [4] 竞价上网影响 - 行业第一次竞价上网结果未公布，具体影响尚不能准确估计，公司将拓展供热供汽业务丰富收入来源，已运营项目处理能力达3.4万吨/日，均不需参与竞价上网，2021年后投产项目需参加，对业绩整体影响相对较小 [4] 可转债转股 - 可转债转股有利于降低财务费用、改善资本结构，目前未到转股时间节点，股价走势不明，公司暂无详细计划，将深耕主业提振投资者信心 [5] 未来发展战略 - 开拓垃圾焚烧发电新项目，利用资本市场优势进行并购重组，围绕主业开展产业协同业务，如餐厨垃圾与污泥处理、供汽业务，使收入来源多元化，积极培育新的增长点 [5]