公司经营情况 - 2020年公司实现营业收入1919.09亿元，同比增长1.08%，分销业务收入1676.50亿元，同比增长3.12%，医药商业收入1681.66亿元，同比增长3.24%，医药工业收入237.43亿元，同比增长2.86% [2] - 全年引进17个进口总代品种，2020年疫苗配送销售收入52.38亿元，同比增长53.54% [3] - 医药工业过亿品种从2019年35个增至42个，诞生2个过10亿大单品，拥有15个品种（18个适应症）的罕见病产品管线 [3] - 拓展国际市场取得进展，多个重大项目启动建设，推进“卓越制造”降本增效，优化组织架构和研发体系 [3] - 创新研发提速，25个产品（29个适应症）进入临床前及后续研究阶段，15个产品进入临床或已上市，16个品种（18个品规）通过仿制药一致性评价，累计获批21个（27个品规） [3] - 启动疫苗领域布局，与业内头部企业多方面合作 [3] 研发管线进展 - 截至20年底，25个产品（29个适应症）进入临床前及后续研究阶段，15个产品进入临床或已上市 [4] - 预计到21年底，创新临床管线（含改良型新药）项目35项，其中临床3期6项，临床2期7项，临床1期10项，提交pre - IND/IND 11项，1项非注册临床研究 [4] - 上药博康6个品种国内注册有进展，PD1单抗2021年2月7日获CDE临床批件，预计2026年上市 [4] - 2020年研发费用16.57亿元，约40%投向创新药研发，约31%投向二次开发，约15%投向一致性评价，约13%投向仿制药3类/4类，剩余投向原料药 [4] 疫苗配送优势 - 是国内疫苗领域领先企业，疫苗冷链配送运输网络覆盖全国31个省2000多家疾控中心 [4] - 2020年经营4个进口疫苗产品，疫苗配送规模超50亿，同比增长超50% [4] 商誉减值判断 - 公司将根据评估结果、各项因素影响程度及业务未来发展规划审慎判断是否存在商誉减值 [4] - 康德乐和天普减值风险较小，康德乐与分销协同效益显现，利润率提升，天普凯力康产品2020年销量较2019年增长3倍，利润未下滑 [4] 股权激励计划 - 控股股东和董事会对公司2020年业绩比较满意，内部已着手研究第二期股权激励方案可行性 [5] 创新药贡献 - 2020年新引进17个进口总代品种，下半年及2021年一季度有爆发式增长，为分销业务增长奠定基础 [5] 与俄方合作 - 对PD - 1研究虽起步晚，但认为其在后期肿瘤布局产品线中与联合用药、溶瘤病毒产品能发挥极大作用 [5] - 俄方提供第二批拟合作产品清单，涵盖抗肿瘤、自身免疫类及罕见病产品，上药博康在国内外寻求合作机会 [5][6] 分销业务展望 - 短期受带量采购影响，但创新转型有布局，为创新药提供增值服务，预计到2025年创新占公立医院销售从15%提升到45% [6] - CSO业务及总代总销模式获发展机会，已有5家外资厂家落标品种交公司推广 [6] - 拓展大健康领域，包括医疗器械、医美产品等 [6] - 拓展新零售体系，联合镁信健康在医保支付领域发展线上线下业务 [6] 市场份额分布 - 2020年中国医药分销板块平均增长 - 3%~ - 5%，上海医药分销板块录得3%正增长，市场占有率略有提高 [6] - 上海医药自2018年超越对手排名第二后，2020年巩固该地位，在创新、进口、创新模式等领域保持领先 [7]