产品布局与业务进展 - 公司已有以精冲件、电磁阀为主的产品线去发动机化布局，黎明方周补胎液套装为新能源车厂供货 [1] - 精冲项目客户为舍弗勒和斯堪尼亚，已量产且单量提升；驱动轴零部件已量产但放量有限；电磁阀完成产线调试获客户定点，在做前期准备和市场开拓 [1] - 2024 - 2026 年有望快速增长业务以缸内制动、精冲为主，2026 年有望贡献 30% 营收 [1] - 发动机缸内制动装置可减轻行车制动器负担、提升安全性，国内市场空间预计 20 亿元左右，公司获国内知名主机厂定点，2024 - 2025 年逐步量产 [2] - 精密冲裁生产信号盘等产品，主要客户为舍弗勒和斯堪尼亚，已量产，公司正开拓市场 [2] 业务占比与客户结构 - 2023 年商用车市场回暖，公司商用车业务改善，未来新产品介入或改变业务占比，缸内制动产品量产将提高商用车产品销售额占比 [3] - 商用车客户有康明斯等，乘用车客户有一汽丰田等，还向舍弗勒等全球一级供应商供货，上市后客户群总体变化不大，黎明方周补胎液套装第一大客户是比亚迪 [3] - 海外客户有美国康明斯等，供应冷锻件等主营业务相关产品，2021 年对部分海外优质客户量产突破，2022 年实现对斯堪尼亚稳定供应，外销收入从两千多万增至三千多万 [3] 财务指标分析 - 2021 年下半年以来产品毛利率下降，主要因行业波动、商用车市场不稳定致销量下降，多产品布局和募投项目前期拖累整体毛利率，未来市场回暖及新产品量产毛利率有望回升 [3] - 2021 年以来管理费用率提升，因新项目开展和人员教育结构变化，未来销售额增长时管理费用率会下降，能否降至上市前水平取决于产品结构销售情况 [4] - 2022 年开始资产损失科目较之前增加约 1000 万元，2023 年前三季度损失 700 多万，是对存货正常计提减值损失，后续维持正常稳定水平 [4] 工艺技术特点 - 公司多以冷锻工艺为主，部分热锻工艺，冷镦工艺采用国外进口设备，在工艺设计等方面有长期积累优势 [4] - 精密冲裁是无屑加工技术，在普通冲压基础上发展，具有优质、高效等特点，公司会根据产品特性和客户要求选择加工工艺 [4]