公司基本情况 - 公司创始于1997年，是国内领先的专业生产汽车精密零部件的国家高新技术企业 [1] - 主要产品包括气门桥、气门锁片、活塞冷却喷嘴、曲轴传感器信号盘等，多种产品市场占有率全国领先 [1] - 客户分为商用车和乘用车两类，商用车客户有康明斯、潍柴等，乘用车客户有一汽丰田、东风本田等，还向舍弗勒、爱信等全球一级供应商供货 [1] 业绩影响与应对 - 过去两年商用车市场下滑，部分高毛利产品销量受影响，导致公司毛利率下降；乘用车电动化未显著影响公司核心客户订单 [1] - 应对电动化方向：丰富产品布局，通过自主研发等方式增加新能源车通用零部件；拓展海外市场；细分渗透，向核心顾客推广现有产品；产品向新能源车和燃油车通用的精密零部件发展，由加工制造商向解决方案供应商转型 [2] 产品相关 冷锻工艺 - 公司具备多种工艺技术路线，冷锻工艺是较为主的一种 [3] 与新坐标对比 - 与新坐标起步点类似，但发展方向和侧重不同，核心产品明显不同，技术能力上两家公司都专业 [4] 产品进展与市场空间 - 缸内制动：2023年完成产线调试，产品在做量产前验证准备 [5] - 精密冲裁：主要客户为舍弗勒和斯堪尼亚，已处于量产阶段 [5] - 电磁阀：完成产线调试并获得客户定点，在做前期准备 [5] - 驱动轴：成熟产品，正常量产中，努力开拓市场 [5] - 补胎液：主要客户为比亚迪，今年发展势头较好，公司仅持有黎明方周40%股权，属参股公司 [5] 业务发展规划 - 推进募投项目发展，实现预期目标 [5] - 通过自主研发、技术培养和并购拓宽产品布局，实施平台型孵化器战略 [5] - 发展海外市场，探索海外新客户和建设生产基地的可能性 [6] 毛利率情况 下跌原因 - 受行业大幅波动，尤其是商用车市场不稳定影响，主要产品销量下降 [6] - 多产品布局和募投项目前期对整体毛利率有拖累 [6] 季节性差异原因 - 毛利率主要受产品结构影响，过去两年产品结构受市场环境波动影响较大 [6] 未来趋势 - 公司毛利原本处于行业较高水平，与细分产品和公司规模有关 [6] - 公司内部降本增效活动成果较好，外部市场回暖，尤其是商用车领域走出低位，利好主力产品 [6] - 新产品前期和量产阶段毛利率差异大，长期公司有信心将毛利率稳定在健康水平 [6]