公司基本信息 - 证券代码 601969，证券简称海南矿业 [1] - 2022 年 6 月 21 日、23 日、28 日分别参加国金、中信、安信证券中期策略会 [1] - 上市公司参与人员有副总裁兼董事会秘书何婧、投资者关系经理杨丰源和周文智 [1] 氢氧化锂项目情况 - 2021 年 9 月通过 2 万吨氢氧化锂项目（一期）总投预算，因未取得建设用地暂未开工，将抓住政策时机推进项目落地并及时披露进展 [1][2] - 短期锂盐供需市场格局偏紧，中长期新能源行业发展空间广阔，氢氧化锂供需紧平衡有望延续到 2023 年全年 [2] - 持续关注海内外锂资源优质项目，复星集团在战略方向和人才上提供支持 [2] 铁矿石业务情况 - 石碌铁矿成品矿平均生产成本约 300 - 320 元/吨，产品包括品位 53% - 55% 块矿及品位 63% 左右铁精粉，2021 年块矿年产量约为铁精粉 2 倍，块矿成本较低 [2] - 供给端国家政策利于国内铁矿企业发展，鼓励扩产并购；需求端虽有政策限制钢铁出口和压减粗钢产量，但公司块矿性价比高，下游客户稳定，60% - 70% 成品矿销售给长协客户，且地产及基建投资需求有望带动铁矿石需求增加；价格短期内逐渐回落，中枢下移但不会陡然下降，行业供需及价格变动对公司业务冲击不大 [2][3] - 会持续夯实铁矿石采选业务，把握政策时机规划产业并购及配套融资，考虑外购矿提产；石碌铁矿磁化焙烧项目 2021 年 11 月开工，建设周期约 2 年，达产后铁精矿品位从 62.5% 提高到 65.0% 以上，铁金属回收率由 60.0% 提高至 85.0% [3] 油气业务情况 - 2020 年全年油气产量 302.13 万桶当量，原油占比约 80%，天然气占比约 20%，2021 年 5 月收购八角场气田后资产结构趋于平衡；原油价格贴合布伦特原油价格，天然气售价由政府制定，海外油气业务直接销售给当地大型国油公司 [3][4] - 北部湾涠洲 12 - 8 油田东区项目 2022 年 4 月 8 日投产，预计 2022 年年均日产原油约 4700 桶，高峰日产量可达约 1 万桶；珠江口区域勘探进展符合预期，暂无影响估值或需计提减值迹象 [4] 其他情况 - 公司持有洛克石油 51% 股权，剩余 49% 为复星集团持有，决策收购会考量盈利能力、协同效应及估值水平，收购在产股权类项目一般按收益法通过现金流折现估值 [4] - 公司为民营控股的上市公司，股权结构为民营控股、国资参股，截至 2022 年 6 月 2 日，大股东复星持股 48.56%，第二大股东海钢集团持股 29.40% [4]