公司基本情况 - 公司2002年在上海设立，初期发展集装箱涂料，2009年进入风电叶片领域，近年开拓桥梁及钢结构涂料市场 [3] - 业务主要为风电叶片涂料和集装箱涂料，风电叶片涂料市场份额2020及2021年约为三分之一，集装箱涂料市场份额从2020年的13%左右增长至2022年的20%左右，是全球四大集装箱涂料供应商之一 [3] - 2022年营收接近14亿元，净利润2.6亿元，毛利率31.7%，净利率18.7%，2023年上半年毛利率、净利率分别达36.5%及20.9% [3] 公司战略 - 坚持1+3+N战略，即专注环保、高性能、特殊功能涂料，构建新能源、远洋运输、大基建三大应用业务板块，各板块扩充新应用领域 [3] - 新能源板块业务包括风电叶片、风电塔筒、光伏、储能设备涂料；远洋运输板块包括集装箱、船舶、海工涂料；大基建领域包括桥梁及钢结构 [3] 财务表现 - 2023年上半年，集装箱行业处于十五年来最低谷，风电板块装机量仅22GW左右，公司上半年利润约1.1亿元 [4] 互动交流 业务销售预期 - 船舶领域涂料由国际巨头把持，公司在研发等方面投入多，将继续努力实现销售 [4] - 2024年增长或来自集装箱涂料（行业复苏时销售回升）、叶片涂料（装机量和叶片出厂量恢复正常时销量提升）、风电塔筒涂料（已获多家订单，积极拓展市场销售将增长）、桥梁及钢结构涂料（期望在5万吨以上桥梁项目突破）、光伏涂料（期待行业变化） [4] 境外布局 - 募投项目含营销及服务网络建设，以香港为境外业务运营平台，在欧美设分支据点，已完成香港子公司设立，将推进后续工作 [5] 业绩季节性 - 第一季度销售占比通常较低；第三、四季度集装箱涂料业绩通常高于上半年，但受市场波动影响，2022年第四季度收入偏低；风电叶片涂料季节性视下游客户端要求而定，整体收入相对集中在下半年 [5] 前缘防护材料市场 - 公司是国内较早开展风电叶片前缘防护研究的企业，产品性能领先，已在海上风电厂商挂机测试多年，2022年获中复连众订单，认为3650PF前缘保护产品针对海上风电市场有吸引力，市场将逐渐意识到前缘防护重要性 [5][6]