经营业绩 - 2023年扣非归母净利润约3.8亿元，同比下跌10% [1] - 剔除维生素K3业务后，含铬及非铬业务利润保持两位数增长 [1] - 铬盐产品出货量、铬盐联产产品出货量、超细氢氧化铝产销量、海外收入均创历史新高 [2] 产品结构与市场策略 - 铬氧化物销量同比提升20%，主要受益于新能源和高端合金装备领域需求 [2] - 采取市场份额优先策略，初期采取温和价格策略 [2] - 2024年3月主要产品提价1000元/吨，以对冲铬铁矿价格上涨 [4] 成本控制与节能降耗 - 黄石本部实现蒸汽动力零外购，50摄氏度以上热水全流程梯级利用 [2] - 2023年开始出现碳排放盈余 [2] 产业链延伸与资本开支 - 合金添加剂、超细氢氧化铝扩产和硫酸钾产品处于初步投产或建设收尾阶段 [3] - 未来几年预计有大额资本性开支，主要用于提升竞争优势和增厚业绩 [5] - 负债率较低，但已开始使用价格低廉的融资杠杆 [5] 海外市场与出口 - 海外销售收入持续增长，填补了部分供给缺口 [7] - 中国铬盐出口不享受退税政策，公司通过差异化产品提高客户黏性 [7] 储能与电池技术 - 配合客户完成2MW电池堆核心材料加工处理 [6] - 液流储能商业化进程持续推进，预计2024年多个大型装置投建 [6] - 厦门首能半固态电池方案进入中试阶段 [8] 上游资源布局 - 对上游铬矿资源持开放态度，持续进行询价和尽调 [9] - 当前矿价处于历史高位，海外企业惜售情绪浓厚 [10] 投资者回报 - 上市以来分红比率从未低于25% [5] - 通过未分配利润的有效投入和即期分红平衡提高投资者获得感 [5]