调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 1 月 18 日 16:00 - 17:00，方式为电话会议交流 [1] - 调研机构有上海证券、复星高科技、东北证券、早行人创投、翰畔创投 [1] - 公司接待人员有董事、副总经理、财务总监、董事会秘书张海涛和证券事务代表蒋卫龙 [1] 业务结构与竞争 - 主营业务分乘用车、商用车和非道路领域三个产品配套板块，非道路配套产品占比近 30%、乘用车配套产品占比超 20%、商用车配套产品占比近 50% [1] - 曲轴产品是核心业务，竞争对手有天润工业和丹东五一八等公司 [1] 比亚迪供货情况 - 比亚迪 DM - i 产品从 2020 年底开始批量供应，订单量大增，曲轴生产车间持续加班，生产线持续改造扩大产能 [2] 混动车市场前景 - 中国汽车工程协会认为 2035 年混动车与纯电新能源车各占 50%市场份额，公司认为混动汽车未来几年市场份额会增长，国产自主厂商相继推出混动系统和车型 [3] 技术壁垒 - 混动和非混动曲轴产品壁垒高，包括投资壁垒和技术壁垒，国内技术水平高、供应能力强的曲轴专业生产厂家不多，客户合作后不易更换供应商 [4] 产能规划 - 公司调整原有产能、优化产品结构，淘汰微车配套产品和发动机螺栓产品，清理老旧设备 [5] - 调整后年度产能为曲轴 150 万根、离合器 60 万套、齿轮 20 万套、精密锻造 300 万件、高强度螺栓 1000 万支 [5] 原材料影响与应对 - 钢材价格上涨对公司成本有一定影响，但公司使用特钢价格波动小，与部分客户有价格联动机制，与钢厂合作有价格优惠，废钢价格上涨抵消部分影响 [6]