业务发展展望 - B端业务未来三年有望保持稳健增长，同时注重客户拓展和渠道开发（如Costco、山姆、宜家等新零售渠道）[3] - 烘焙业务于2023年二季度取得生产许可，三季度正式投产，预计四季度收入环比上升，明年产能利用率提升[3] - 山东宝莘项目预计新增12.5万吨产能，2024年逐步竣工投产，定位为"全产业链项目"[5] 财务与毛利率 - 2023年原材料价格稳定，对毛利率影响有限，复合调味料毛利率同比提升，饮品配料有所下滑[4] - B端业务采用成本加成定价模式，毛利率有望保持稳定[4] - 烘焙业务毛利率相对较低，但有利于总体盈利规模扩大[4] - 百胜增资后持有浙江子公司40%股权，短期可能对归母净利润有轻微影响[5] 渠道与销售表现 - 空刻双十一线上销售整体尚可，抖音和京东平台收入权重提升[4] - 三季度线下收入同比增速高于上半年，未来线下渠道是线上销售的重要补充[4] 战略合作与产能 - 浙江工厂主要生产非固态类产品，兼顾C端业务配套生产[5] - 与百胜合作后，浙江工厂将提升智能化和数字化水平，向中央厨房模式发展[5] - 山东宝莘项目将利用周边农产品资源，向产业链上游延伸，有助于成本优化和盈利空间提升[5]