行业增长与市场空间 - 国内冷冻展示柜领域多年来保持较好增速，下游客户渠道升级和更新需求将带动长期发展 [1] - 东南亚地区高温、人口多、经济增长快，冷饮需求旺盛带动销售终端需求，预计未来业务保持较好增速 [3] 产品与技术优势 - 商用展示柜更新周期约为3-5年 [1] - 产品类型丰富、创新能力强、研发效率高、响应速度快、性价比优，全球市占率有望提升 [2] - 智能售货柜具备数据采集、智能管理等功能，帮助客户提高运营效率、降低成本，产品智能化升级是战略转型方向 [2][3] 市场竞争格局 国内市场 - 冷冻领域：市占率连续多年行业领先，地位稳固 [2] - 冷藏柜领域：进入较晚，市场竞争激烈，已成为多家头部品牌供应商 [2] - 商超领域：面向连锁便利店、社区超市，具备产品全覆盖、一站式服务、全国服务网络优势 [2] - 智能柜领域：布局早，形成软硬件一体综合竞争优势，技术产品行业领先 [2] 国外市场 - 主要竞争对手在欧洲，竞争力逐步弱化 [2] - 通过与国际化品牌全球合作，有望拓展更多海外市场 [2]