制冷剂价格与市场情况 - R143预计明年国内使用配额量大幅收缩且出口配额不可转内用，导致近期涨价 [1] - 二代制冷剂价格和盈利水平相对稳定；三代制冷剂今年三季度以来价差扩大，2024年执行配额后供给量将得到一定控制，但价格走势受下游需求和上游原材料价格波动影响，具有不确定性 [1][2] - 大部分发达国家2019年削减10%、2024年削减40%的HFCs，但削减是逐步推进，对明年市场影响温和，市场需求相对稳定，可能出现高GWP值产品向低GWP值产品转变的情形 [3] 三代制冷剂竞争格局与配额政策 - 三代制冷剂配额政策已发布，整体竞争格局基本确定，HFC - 134集中度高、竞争格局优于其他产品 [2] - 本月初生态环境部印发《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，与征求意见稿基本一致，包括HFCs（不包括HFC - 23）生产配额、内用生产配额的确定方法及不同品种HFCs配额调整原则 [2] - 目前国家有关监管部门尚未核发2024年的HFCs配额 [2] 企业库存情况 - 去年四季度因配额争夺、产品低价等原因，生产、流通、终端环节超常规囤货；今年配额基线期结束，生产厂家备安全库存，流通和终端环节为正常备货、补库 [3] - 生产企业为保障生产和供货，维持40 - 50%库位的安全库存，约占全年产量的10%，不排除部分配额量少的企业年底多囤货 [3] 四代制冷剂市场情况 - 目前四代制冷剂应用专利在保护期内，行业产能较小、产品价格高，未大规模推广使用 [4] 公司项目规划与业绩 - 公司长期目标是成为一流的氟化工制造商，重点发展HFCs等产品，形成四代制冷剂等生产能力和市场基础 [4] - 6,000t/a六氟磷酸锂项目预计2024年一季度试生产，5,000t/a聚全氟乙丙烯及5,000t/a聚偏氟乙烯项目预计2024年12月试生产，盛美锂电年产3,000t/a双氟磺酰亚胺锂项目一期500t/a已于11月初试生产，浙江森田2万吨/年高纯电子级氢氟酸项目认证进度不及预期 [4] - 公司布局新项目是长期战略规划，做好承受战略性亏损的准备，希望完善上游能力、打通上下游衔接，发挥成本和规模优势 [4] - 新项目投产到盈利需时间，短期内公司主要业绩贡献仍是制冷剂产品 [4]