投资者关系活动信息 - 活动时间为 11 月 10 日上午 10:00 - 10:50、13 日下午 15:00 - 15:30 [1] - 活动地点为公司会议室 [1] - 参与单位及人员有中欧基金王习、李波，东方红向仕杰 [1] - 公司接待人员为董事会秘书林卫 [1] 库存情况 - 去年四季度因配额争夺、产品低价，各环节超常规囤货；今年生产厂家备安全库存，流通和终端正常备货补库 [1] - 生产企业维持 40 - 50%库位的安全库存，约占全年产量的 10% [2] 三代制冷剂竞争格局与削减进度 - 三代制冷剂配额政策发布，竞争格局基本确定，HFC - 134 集中度高、竞争格局更优 [2] - 《基加利修正案》对中国 2021 年 9 月 15 日生效，不同国家和地区有不同基线值、冻结时间和削减进度 [3] - 大部分发达国家削减逐步推进，2024 年削减 40%对市场行情影响温和，可能出现高 GWP 值产品向低 GWP 值产品转变 [4] 2024 年度 HFCs 配额方案 - HFCs（不包括 HFC - 23）生产配额以基线年核查核定生产量为基准按品种发放 [4] - HFCs（不包括 HFC - 23）内用生产配额通过“内用生产配额 = 生产配额－出口量”计算按品种发放 [4] - 不同品种 HFCs 配额调整仅可在申请 2024 年度配额时进行，不得增加总二氧化碳当量，任一品种调增量不超核定配额量 10%，HFC - 23 不参与调整 [4] 行业产能与价格 - 生产厂家会对闲置产能转产，未来可能委外生产、转让配额，行业产能向头部集中，小散产能退出 [5] - 配额交易价格随行就市，分年度调整和永久性调整 [5] - 二代制冷剂价格和盈利稳定，三代制冷剂今年三季度价差扩大，2024 年执行配额后供给受控，但价格受下游需求和上游原材料价格影响有不确定性 [5] 公司项目与发展规划 - 公司长期目标是成为一流制造商，“三美”成全球化品牌，重点发展 HFCs 等产品，形成四代产品生产能力和市场基础 [5] - 6,000t/a 六氟磷酸锂项目 2024 年一季度试生产，5,000t/a 聚全氟乙丙烯及 5,000t/a 聚偏氟乙烯项目 2024 年 12 月左右试生产，盛美锂电 3,000t/a 双氟磺酰亚胺锂 11 月初试生产，浙江森田 2 万吨/年高纯电子级氢氟酸项目认证进度不及预期 [5] - 新项目投产到盈利需时间且受下游行情影响，短期内业绩主要靠制冷剂产品 [6]