行业政策及影响 - 根据《基加利修正案》,大部分发达国家将于2024年削减HFCs 40%,但削减是逐步推进的过程,对明年市场影响温和 [1][2] - 去年四季度生产厂家、流通、终端环节都有超出常规的囤库存,今年更多属于正常备货补库行为 [2] - 海外客户考虑运输周期会提前1-2个月备货,国内客户备货周期较短 [2] 公司经营策略 - 公司销售以长单少、短单多为主,内外贸销售基本持平,外贸占比稍高,直销多于经销 [2] - 为保障生产和供货,公司会维持40-50%的安全库存,约占全年产量的10% [2] - 公司已有四代制冷剂的相关技术和人才储备,将通过募投项目推进中试项目 [5] 新项目进展 - 6,000t/a六氟磷酸锂(LiPF6)项目预计2024年一季度试生产,5,000t/a聚全氟乙丙烯(FEP)及5,000t/a聚偏氟乙烯(PVDF)项目预计2024年12月试生产 [5] - 盛美锂电年产3,000t/a双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)项目一期500t/a,预计2023年四季度试生产 [5] - 森田2万吨/年高纯电子级氢氟酸项目,下游客户认证进度不及预期 [5] - 新项目从投产到盈利需要一定时间,短期内公司主要业绩贡献仍是制冷剂产品 [6]