投资者关系活动概况 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、电话会议等 [1] - 参与单位涵盖中信证券、东方财富证券等众多证券、基金、资产公司及个人投资者 [1][2] - 活动时间为 2023 年 9 月 1 日，地点在公司会议室，公司接待人员有董事长甘书官、董事会秘书罗恒等 [2] 公司相关问题 核心竞争力 - 长期专注功能性硅烷研产销，是国内规模最大、品种最全企业 [3] - 安全环保管理水平高，保障持续运营 [3] - 产品品种全面，资源综合利用水平高 [3] - 研发实力强，有 12 名博士、硕士组成专职实验室产品研发团队，中试线、车间等技术人员过百人，拥有发明专利 62 项 [3] 行业扩产领先地位 - 行业产能扩大是基于硅基新材料市场需求持续增长的决策，公司需推进项目建设形成产能规模优势 [3][4] - 公司在工艺、客户、研发等方面有优势，扩产后产能释放和订单增长更顺畅 [4] 业绩差异原因 - 2021 - 2022 年三氯氢硅价格高涨，公司项目在建，成本高于自产同行，差距缩小 [4] - 2023 年三氯氢硅项目达产，降低生产成本，补齐短板，领先优势释放 [4] 现金规划 - 保障项目建设提升竞争力，保持合理分配水平回报投资者 [4] 功能性硅烷业务问题 高端产品与研发 - 公司在国内同行高端领域市场占比最高，进入高端市场耗时 8 - 10 年 [5] - 除复配型、聚合型产品外，正在开发高端电子级功能性硅烷产品 [5] 募投项目 - 公司产能基本饱和，利用率达 97%，募投项目部分建成，氨基硅烷已释放产能，环氧基硅烷等今年底、明年初逐步释放，含硫硅烷 2024 年下半年投产，预计 2025 年 7 月达产，产能达 15.2 万吨 [5] - 募投项目盈利能力与现有差不多，成本会降低 [5] 外销情况 - 外销收入常年占总收入五、六成，今年欧美需求下降拖累外销占比，公司加强国内销售填补缺口 [5][6] - 与海外客户建立稳定长期定价机制，按年度、半年或季度定价，参考汇率等制定，明年长单价格今年四季度确定 [6] - 内外销盈利压力不大，产品供不应求 [6] - 欧美经济问题致外销占比降低，东南亚市场销量提升 [6] - 产品质保期 1 年，基本不会大量囤货 [6] 其他问题 - 8 月中旬部分硅烷产品涨价因上半年行业低谷后行情恢复 [6] - 公司具备生产 NXT 硅烷能力，但尊重知识产权不生产专利产品 [6] - 三氯氢硅项目增强公司竞争力，一年节约运费数千万元 [7] - 有机硅行业景气度与宏观经济增长相关，目前处于较低水平 [7] - 公司产品有优势，2023 年靠国内市场填补海外需求下降缺口 [7] 6N 级高纯石英砂项目问题 中试进展 - 与武汉大学合作开发合成石英砂，中试已实现吨级制品送样，符合客户要求，下一步进行生产设计 [7] 项目建设进展 - 环评完成，安评实施，施工设计前期调研，预计今年底明年初厂房土建，2025 年底建成投产 [8] 产品要求与应用 - 光伏用石英砂纯度要求 4N5 即可 [8] - 超高纯合成石英砂在光纤、光掩模版等对纯度要求高的下游应用有优势 [8] 行业壁垒 - 天然砂提纯达不到 6N 级别，6N 级合成石英砂技术含量高、难度大，国际上仅少数企业量产 [8]