政策影响 - 《甲烷排放控制行动方案》出台，凸显煤层气开发利用重要性，鼓励政策有望完善，产业发展有望加快 [1] 产业生态链构建 - 自2018年收购亚美能源及2023年私有化后，初步完成天然气产业生态链战略支点打造，涵盖拓展上游、推动中游、构建下游 [1][2] - 上游推进新区块资源获取，考察多地煤层气区块项目；中游推进外输管线互联互通；下游构建产能与LNG存储直控能力，开展多形式合作 [2] 产能相关 马必区块 - 目标达到设计产能10亿立方米，通过技术创新解决开发难题，马必南区有效开发，马必北区推进评价建产一体化工作 [2] - 2020 - 2023年1 - 9月产量分别为0.67亿立方米、1.23亿立方米、2.84亿立方米、3.93亿立方米，证实开发潜力 [2] - 马必北区MB076井区预计年新增产能近5亿立方米，未来产量有望达或超设计产能 [2] 潘庄区块 - 2021年总产量突破10亿立方米，通过优化井型和加强地质研究实现低成本高产出 [3] 可持续发展安排 - 潘庄项目《产品分成合同》若无法续期，因马必和紫金山项目储量丰富、产量爬坡，且公司完成产业生态链打造、投入技术创新，预计对盈利能力无重大不利影响 [3] 资金与成本 资金投入 - 坚持“分步实施、滚动开发”原则，通过自有和自筹资金保障马必和紫金山项目产建开发，包括按权益比例提供和存量带动增量 [3] 资金安排 - 截至2023年9月30日，公司有货币资金约32亿元，借款30多亿元，年底计划偿还部分借款，安排原因包括利用现金投资、美元存款利息平借贷利率、确保新区块资本投入 [4] 折旧摊销 - 天然气资产基于单位生产法计提折旧，折耗率根据产品分成合同条款按储量和产量计算，与同行业无重大差异 [4] 其他 收购主体 - 未来收购新区块根据具体情况选择境内或境外主体 [4] 销售价格 - 中石油销售给城燃公司价格下降可能性不大，对煤层气和城燃板块影响不同 [4]