调研基本信息 - 活动类型包括特定对象调研、分析师会议、现场参观、电话通讯等 [1] - 接待对象类型为机构和个人，参与单位及人员共216家 [1] - 时间为2023年11月1日 - 11月6日，地点为线上会议、公司会议室等 [1] - 接待人员为董事、副总裁吴学军先生和副总裁、董事会秘书兼财务总监何昌军先生 [1] 2023年前三季度经营情况 总体业绩 - 总收入22.34亿元，同比增长17.04%；归母净利润3.2亿元，同比增长31.16% [2] - 毛利率36.89%，较去年同期增加2.58个百分点；经销商3285家，较上年末减少129家 [2] 收入分类 产品分类 - 火锅调料和中式菜品调料收入共计19.66亿元，其中火锅调料8.46亿元，占比37.99%，同比增长5.97% [2] - 中式菜品调料11.21亿元，占比50.34%，同比增长26.2% [2] 渠道分类 - 经销商渠道收入为17.1亿元，占比76.8%，同比增长9.77% [2] - 电商渠道收入2.33亿元，占比10.46%，同比增长102.82% [2] - 定制餐调渠道收入2.27亿元，占比10.22%，同比增长23.25% [2] 地区分类 - 西南、华东和华中地区占比总计达71.24%，市场网络覆盖全国31个省、自治区及直辖市 [2] 与投资者互动交流 Q3毛利率高增因素 - 产品结构变化，高毛利产品占比提高 [2] - 促销力度收窄，费用投放效率提高 [2] - 主要原材料采购价格下降 [2] Q3火锅调料收入同比下降原因 - 为保证冬调、不辣汤和3.0厚火锅新品上市，调整销售节奏 [3] 渠道拓展规划 - 深化C端线上线下渠道体系建设，加强B端渠道挖掘，赋能B、C两端 [3] - B端进行大B和小B全餐饮场景开发，聚焦餐饮用户 [3] - C端搭建线下经销商战略联盟体系，提升渠道服务能力，开发近场景、近食材终端 [3] - 注重线上业务发展，建立内容电商、平台电商、社区电商、线上分销四大板块 [3] 厚火锅推出策略及定位 - 满足消费者对高品质火锅底料需求，打造独特定位，开辟新市场 [3] - 与三星堆博物馆推出联名款，作为公司级战略大单品 [3] 产品开发策略 - C端以打造大单品为核心，开发地域特色风味系列菜谱式调料 [4] - B端结合餐饮业态，开发细分餐饮业态的复合调味料 [4] 明年销售费用率展望 - 根据公司历年销售费用投放情况和市场变化合理规划2024年销售费用预算 [4] 复调小B端情况 - 过去3年餐饮大B端承压催化小B端发展，有望成为未来3 - 5年复调行业核心增长动力 [4] - 小B端仍处于发展初期，品类、渠道有待精耕 [4] - 公司调动资源，打造餐饮厨务应用体系，铺设渠道网络，构建全方位大餐饮体系 [4] 渠道管理举措 - 网点管理：持续进行有效终端、样板终端建设 [5] - 费用管理：加强渠道动销费用比例，提高费效比 [5] - 渠道开发：加速KA、生鲜超市、食材关联等优质渠道开发 [5] - 价格管理：窜货管理制度迭代优化，提升价格管控能力 [5] - 生意计划：全面推进生意计划，实现经销标准化管理 [5]