公司基本信息 - 股票简称海正药业，代码 600267；债券有 15 海正 01（代码 122427）、16 海正债（代码 136275） [1] - 2019 年 5 月 13 日 16:15 - 17:45 举办投资者接待日活动，77 名投资者参加，公司董事长等出席 [2] 公司业务介绍 - 董事长介绍组织架构调整、新一届人员组成及未来五年发展战略 [2] - 高级副总裁王海彬详解生物药板块业务 [2] - 高级副总裁徐晓艳介绍原料药研发、生产、销售现状及规划 [2] - 总裁李琰介绍制剂板块，提出 2019 年经营计划 [2] 内部管控 - 具备内控体系，有向董事长定期汇报、向董事会不定期汇报的审计团队，对核心子公司和公司整体做内部审计 [3] - 财务管控强调预算管理与资金管理，2019 年预算基本定型，配套财务管理制度，包括按月追踪预算、更新审批制度、严格资金管理 [4] - 对研发和在建工程项目全面梳理，做出相应决定，对持续项目进行预算和管理 [4] 外部合作 - 与波士顿咨询公司（BCG）有六七 年合作历史，涉及组织架构优化、产品价值评估、研发战略规划等，目前合作项目已结束，未来按需考虑合作 [5] 资产处置 - 2 月成立资产优化小组，资产处置有序推进，云生公司受非洲猪瘟影响，处置工作仍在推进 [5] - 生物药引进战投工作持续推进，胰岛素项目后续可能重新整合，引入投资人需符合公司战略及原则 [5][6] 研发规划 - 对研发管线和在建工程全面梳理，不同项目采用不同处理方法，不轻易中止项目，根据情况保住重要项目 [7] - 分三个阶段规划：明确研发战略、开展产品规划、推进产能规划 [7] 贸易影响 - 中美贸易战自去年 3 月开始，5 月升级，公司 2 个品种最早在征税清单内，最新版清单无商业化销售产品，出口销售未受影响 [9] 欧盟解禁 - 2018 年 4 月欧盟复检，2019 年 3 月再次现场检查，情况良好，报告结论未出具，公司与检查官密切沟通 [10] - 2019 年 API 工作重点：梳理 ANDA 报批，国内市场布局，利用闲置产能谈 CMO 业务，立项强调一体化 [10] 人员情况 - 公司未计划延长工作时间，必要时加班按规定执行 [10] - 未系统裁员，会进行人员优化，后续匹配岗位职责和人员编制 [10] 债务结构 - 负债维持在 108 亿左右，短期债务增加，长期债务减少，通过项目梳理、资产处置、销售提升改善资产负债结构，预计三季度或四季度有明显改善 [11] 产品进展 - 厄贝沙坦复方药、替格瑞洛积极推进，核心技术问题解决 [11] - 塞来昔布 BE 试验报告整理中，吉非替尼预计很快报产 [11] - 安健宁（阿达木）预计产能大于 50 万支，安佰诺等生物药拓展新兴市场 [11] 研发费用 - 无法准确预估，今年临床投入大，部分项目叫停，涉及资本化转费用化，可能与去年持平 [12] 生物板块 - 海正博锐公司预计 2021 年盈利，2025 年利润有效释放，产品布局集中在自身免疫及抗肿瘤领域 [13] 管理层持股 - 公司管理层探索股权激励路径，受国资成分、经营业绩等因素影响，目前开展直接股权激励条件和时机不成熟，会持续推进 [14] 带量采购 - 集采渐进，公司理性对待，不盲目中标 [14] - 上一轮集采厄贝沙坦和瑞舒伐他汀未中标，报次低价，今年销售额大幅增长，瑞舒伐他汀一季度增长 60% [14] 单抗产品 - 安佰诺和安健宁适应症相同但临床使用方式不同，有各自患者群体 [14] - 抗 CD20 单抗获 WHO 核定，临床 III 期试验有优效 [15][16] 创新药进展 - AD35 美国做临床 IIa 期，预计 6 月入组完毕，根据国外情况确定国内工作 [16] - 海泽麦布纳入优先审评，审评发补后尽快提交资料，销售交由瀚晖，销售团队 1 年前筹备 [17] 品种转移 - 与辉瑞解除股权合作，过渡期为辉瑞产品中国独家总代，技术转移完成后实现本地化生产，品种认定为原研产品 [17]