行业趋势与市场前景 - 新能源替代传统化石能源是未来趋势，到2050年需新增1.3亿公里架空输电线路，是现有8000万公里的1.5倍 [1] - 全球变电站复合绝缘子占比从1999年的不到0.1%上升至2022年末的35% [7] - 国内新建输电线路对线路绝缘子的耐污性能要求较高，复合绝缘子市场份额稳步扩大 [7] 公司产品与技术优势 - 公司变电站复合外绝缘产品在欧美地区应用占比从早期的0.1%提升至近年来的30-40% [2] - 公司输电线路复合外绝缘产品在2023年海外收入增长超200% [2] - 公司首席专家当选国际电工委员会绝缘子技术委员会TC36主席，增强全球标准话语权 [3] - 公司新材料复合外绝缘产品具有耐老化、免维护等优势，能有效防止绝缘子爆炸等恶性事故 [4] 市场份额与渗透率 - 公司变电站复合绝缘子在国内特高压工程中占比高达90%，供应了80%以上的产品 [7] - 公司输电线路复合绝缘子在特高压线路上的应用占比约15%，在国家电网招标中市场占有率约为9.1% [7] - 公司橡胶密封件在国内油浸式电力设备市场占有率约为60-70% [7] 财务与运营情况 - 公司前三季度整体毛利率约37.2%，同比增长13.18% [9] - 公司产品从订单到交付周期：密封件约1个月，电站复合绝缘子约3个月，线路复合绝缘子约6个月至3年不等 [6] - 公司通过优化产品结构、工艺技术创新等措施降本增效，增强盈利能力 [9] 产能布局与战略规划 - 公司基于市场需求预测，提前布局变电站数字化智能工厂、配网复合横担产线及密封件改扩建项目 [10]