投资者信息 - 参与活动的机构众多，包括国盛有色、海通证券、光大证券等约 70 家机构 [1][2] 调研时间与地点 - 时间为 2022 年 5 月 17 日，地点在公司北京会议室或通过电话会议进行 [2] 公司接待人员 - 副总经理、董事会秘书袁钢，证券事务代表刘素宁，证券部专员丁钰钦 [2] 进入人造石墨负极行业原因 - 预焙阳极与人造石墨负极材料在生产原料、工艺、设备方面高度相似，原料均含石油焦等，工艺均有煅烧等工序，设备有球磨机等 [2] - 公司拥有 770MW 光伏指标，绿电在双碳背景下更具优势，电费是人造石墨负极主要成本 [2] 收购欣源股份优势 - 技术：掌握全流程、一体化人造石墨负极材料生产和研发技术，受主要客户认可，在硅碳技术方面有储备 [2][3] - 团队：负极业务始于 2015 年，生产技术团队经验丰富、稳定融洽，可为索通嘉峪关 20 万吨负极项目提供骨干人才及培训支持 [2] - 市场：直接客户主要为国轩、宁德，代工客户主要为贝特瑞、杉杉 [3] - 指标：已取得 10 万吨一体化合规产能指标，为扩大产能提供基础 [3] 索通对欣源股份的赋能 - 资金优势：提供充裕建设和营运资金，助力提高一体化产能和行业竞争力 [3] - 产业协同：原材料及耗材方面，发挥索通采购优势保障石油焦供应并降低成本，索通生产的厢板、坩埚可供应欣源，欣源废料可用于阳极生产；生产工艺上，索通预焙阳极生产经验有助于提高欣源负极生产管理经验 [3] - 市场开发：索通国际贸易起家，在预焙阳极行业有 20 多年经验，其合资建厂合作模式为欣源提高市占率提供支持 [3] - 管理优势：索通作为上市公司，健全高效的管理制度可为欣源在多方面提升管理水平 [3] 收购欣源股份交易架构 - 交易对方：欣源实控人及其一致行动人及部分股东，收购约 94.9777%股份 [4] - 对价方式：股份 + 现金 [4] - 财务资助：欣源股份将内蒙古欣源全部股份质押，实控人及其一致行动人提供连带责任保证 [4] 预焙阳极价格情况 - 自 2022 年 2 月以来价格持续上行，2 月涨 350 元/吨，3 月涨 730 元/吨，4 月涨 850 元/吨，5 月涨 700 元/吨，达 7285 元/吨 [4] 公司盈利情况 - 参照 2021 年情况判断，公司经营正常，建成产能满负荷生产，在建产能持续推进 [4] 原铝产量情况 - 今年前 4 个月国内原铝产量为 1301 万吨，4 月份产量为 336 万吨，同比增长 0.3%，创月度新高 [4]