接待调研基本信息 - 接待调研形式包括公司现场接待、电话接待、其他场所接待、公开说明会、定期报告说明会、重要公告说明会、“我是股东”走进上市公司活动 [1] - 参访人员于11月24日现场参访，涉及嘉实基金等多家基金及中小股东若干名；11月27日以通讯方式参访，涉及天风证券等众多机构 [1] - 日期时间为2023年11月24日10:00 - 15:00（四川基地）和11月27日21:00 - 22:30（通讯方式） [3] - 地点为上海璞泰来新能源科技股份有限公司四川生产基地及通讯方式 [3] - 上市公司接待人员在11月24日有董事韩钟伟等多人，11月27日有董事韩钟伟和证券事务代表张小全 [3] 基膜业务相关 产能与规格 - 四川卓勤4条基膜产线已建成投产，单线产能1.2亿㎡，基膜产能达5亿㎡；2024 - 2025年规划16条产线陆续建成投产，20条线全部投产后有效产能预计达30亿㎡ [4][5] - 针对不同客户有7μm、9μm、12μm等规格产品，目前以7μm和9μm为主 [4] 价格与盈利 - 基膜价格相对行业主流报价有竞争优势，产线处于客户开发阶段，未来动力类业务占比将提升，随着产能扩大，毛利率有望进一步提升 [4] - 虽现有产能无规模优势，但凭借设备后发优势、高生产效率、涂覆加工市场占有率超40%的业务协同效应、四川基地生产要素价格优势，有信心实现同行业一流单平盈利水平 [4][5] 设备自给 - 萃取、拉伸等环节设备已交付样机，挤出等环节与专业机构合作开发；考虑在四川卓勤二期8条产线增加国产替代，三期基本实现整线替代 [5] 负极材料业务相关 工艺技术 - 粉碎和造粒环节有提高收率的加热工艺技术改善方案；石墨化环节首次应用新型连续式加工设备，提高加热效率、减少能耗、提升尾气收集能力；碳化环节考虑采用集中式工艺，天然气替代电；原材料环节有多样化降本方案 [6] - 是国内首家应用连续式、移动式石墨化加工的企业，可实现升温与降温窑炉物理分离，减少热源影响，集中收集气体排放，缩短加工周期，提升生产效率 [7] 投产节奏 - 四川紫宸规划产能28万吨，一期10万吨今年底或明年初投产，二期10万吨2024年投产，三期8万吨2025年投产 [6] 行业看法 - 行业技术进步方面，硅碳负极等技术处于产业化前夕，公司前瞻性技术布局取得积极成效 [7] - 行业产能过剩、价格战激烈，长期看淘汰过剩产能后将回归理性，重视品质和稳定性；无差异化劣势产能将被淘汰，头部企业有望迎来整合机遇 [7][8] 硅碳产能 - 安徽紫宸硅基负极产能2024年底建成投产，产能规划综合考虑多方面因素，将形成竞争力，实现成本优化 [8] 一体化优势 - 负极材料一体化生产可提高效率、减少运输成本和损耗，自产石墨化在稳定性、质量和工艺改进上优于外协，公司新型石墨化车间有环保等多方面提升，下游客户愿意支付部分成本 [9] 复合箔业务相关 收购与协同 - 收购箔华，其团队在铜箔设备研发等领域领先，与公司嘉拓设备团队配合，有利于加速复合铜箔集流体研发和量产 [9] 产能与认证 - 复合铜箔产线大规模建设需客户终端车型验证反馈调整，目前产品在客户端认证进展顺利 [9][10] 工艺看法 - 复合铝箔已小批量供应消费电子客户，随着规模化应用，下游供应商将聚焦优势产品和工艺，产品性能参数将在车企端确认 [10] - 公司复合铜箔工艺技术具有可行性和可靠性，未来一年规模化订单将验证工艺路径可行性和竞争优势 [10][11]