公司基本信息 - 证券代码 603676，证券简称卫信康，为西藏卫信康医药股份有限公司 [1] - 投资者关系活动类别为电话会议，参与单位有华安证券、华创证券、中银基金、永赢基金，时间为 2022 年 5 月 3 日和 6 日，上市公司接待人员为董事会秘书于海波和证券事务经理高玮 [1] 产品相关 技术门槛与竞争 - 注射用多种维生素（12）由 12 种维生素组成，各成分溶解性质不同且多对氧、温度、光等敏感，对原辅料内控、助溶剂、产品工艺过程控制、生产设备等有严格要求，有一定技术壁垒 [1] - 复合维生素和传统的脂溶性、水溶性维生素与 12V 是竞争关系，12V 是传统脂维、水维的升级、替代品种，目前进入 12V 市场的厂家只有卫信康与美国百特公司 [2] 产品差别 - 小儿多种维生素注射液（13）适用于 11 周岁以下接受肠外营养患者维生素缺乏的预防，为国内独家品种，填补儿童复合维生素类注射剂用药空缺；12V 适用于成人；小儿 13V 比 12V 多了维生素 K [2] 销售与市场格局 - 公司根据前期战略布局，整体销售情况良好，2021 年实现理想增长水平 [2] - 公司产品矩阵覆盖复合维生素类、微量元素类、电解质类等领域，多种微量元素注射液为国内首仿、国产独家生产品种，今年一季度实现可观增长，氨基酸类产品审批稳步推进，预计今年部分产品取得审批结论 [3] 研发相关 - 公司有百人研发团队，在研项目主要自主研发，部分环节与国内知名研发机构合作完成 [2] - 公司在肠外营养儿童用药领域已上市小儿 13V，在研项目涵盖氨基酸类、电解质类、微量元素类儿童用药，近 1 - 3 年逐步进入产品收获期 [2] 业绩与财务相关 业绩增长 - 2021 年公司实现收入 10.34 亿元，较上年同期增长 44%；实现净利润 9,591 万元，较上年同期增长 64% [3] - 2022 年一季度公司实现收入 3.15 亿元，较上年同期增长 52%；实现净利润 3,891 万元，较上年同期增长 110%，系主要产品销量增加及新产品上市带动 [3] 股权激励与分红 - 截止 2021 年年底，公司首次授予加预留部分的限制性激励股票在 2021 年 10 月全部完成授予，2021 年度摊销股权激励费用 2,185 万元，影响 2021 年度损益的金额为 2,036 万 [3] - 2021 年公司合计拟派发现金红利 69,747,040 元（含税），分红数额占合并报表中归属于母公司股东的净利润的比例为 72.72% [3] 净利率提升原因 - 与公司收入结构变化有关，高毛利率的产品收入占比逐步提升；新产品前期市场投入推广等方面投入相对较大，多年市场推广逐步显现成果 [3] 未来发展预判 - 随着 12V 医院覆盖增加带来业务增长第一曲线；多种微量元素注射液市场推进、新品小儿 13V 的刚需属性带来第二曲线；近年新获批潜力品种及在研项目带来第三曲线，长期看营养支持是长赛道，公司未来发展可期 [2] 疫情影响 - 公司主营产品主要用于围手术期，2022 年一季度整体受疫情无明显影响，具体影响取决于不同地区疫情对患者入院的影响情况 [3]