公司基本信息 - 证券代码 603855，证券简称华荣股份，活动类别为业绩说明会 [2] - 时间为 2022 年 5 月 5 日 15:30 - 17:00，地点在上海市嘉定区宝钱公路 555 号 [4] - 上市公司接待人员有董秘郑晓荣、财务总监孙立、证代宋宗斌 [4] 2021 年业绩情况 整体业绩 - 营收 30.27 亿元，同比增长 32.62% ，收入增速进一步提升 [4] - 归母净利润 3.81 亿元，同比增长 46.19% ；扣非归母净利润 3.05 亿元，同比增长 28.24% [4] - 综合毛利率 45.9%，同比下滑，因毛利率较低的新能源 EPC 收入占比提升；净利润率同比提升 1% 至 12.9% ，因销售费用率下降 6.2% [4][5] - 计划每 10 股分红 10 元，分红率 88.7% ，分红率保持高位；经营性现金净流量 5.09 亿元，净利润率现金回报率维持高位 [5] 各板块收入 - 厂用业务收入 16.87 亿元，同比增长 14.84% ，其中国内市场收入 11.16 亿元，同比增长 23.44% ，传统石化领域收入提升但占比下降，新兴市场订单大幅增长；外贸收入 5.71 亿元，同比增长 1.09% ，新获 50 多家国际重大客户“合格供应商入围资格” [5] - 专业照明业务营收 3.25 亿元，同比增长 5.09% ，增速下降，因三季度搬迁新基地，新公司产品证书获取影响业务 [5] - 能源业务营收 9.53 亿元，同比增长 104% ，其中新能源 EPC 业务收入 6.97 亿元，同比增长 193% ，矿用防爆收入 12.46 亿元，同比增长 9.85% [5] 各板块利润 - 厂用业务净利润 2.77 亿元，同比增长 22.42% ，毛利率 59.2% ，同比降低 0.9% ，因原材料涨价及汇率影响；净利润率 16.4% ，同比增长 1% ，因费用率下降 [5] - 专业照明业务净利润 0.32 亿元，同比下降 7.87% ，毛利率 68.2% ，同比降低 5.6% ，因搬迁新厂区成本费用上升 [5] - 能源业务净利润 0.37 亿元，同比增长 267% ，矿用防爆业务毛利率 31.7% ，同比基本持平，新能源 EPC 业务毛利率 10.7% ，有所提升 [5][6] 2022 年第一季度业绩情况 整体业绩 - 营收 6.63 亿元，同比增长 29% [6] - 归母净利润 6000 万元，同比下滑 1.21% ，因定增项目股价下跌，一季度确认公允价值损失 2500 万元；扣非净利润 0.81 亿元，同比增长 33.54% [6] 各板块收入 - 厂用业务收入 4.26 亿元，同比增长 19.9% ，其中国内市场收入 2.99 亿元，同比增长 34.1% ，安工智能产品及新兴领域贡献大；外贸收入 1.27 亿元，同比下降 4.1% ，因上海疫情影响海外发货 [6] - 专业照明业务收入 5100 万元，同比增长 41% ，因去年年底至今年年初消防行业中标金额大，一季度交付确认收入 [6] - 能源业务收入 1.75 亿元，同比增长 49% ，其中矿用防爆收入 0.58 亿元，同比增长 58.3% ，光伏 EPC 营收 1.16 亿元，同比增长 46.6% [6] 各板块利润 - 厂用业务净利润 7500 万元，同比增长 23.3% [6] - 专业照明业务利润贡献小，因新生产基地投入使用，折旧等成本费用上升 [6] - 能源业务净利润 850 万元，同比增长 50% 左右 [6] 问答环节 业务板块相关 - 一季度厂用业务传统行业占比近 60% ，新兴领域占比 40% 左右，预计传统板块增速 20% ，新兴领域增速 30% 左右 [7] - 一季度海外业务下滑因春节和中东斋月影响，未来若战争、政治、贸易壁垒、疫情等影响下降，海外业务增长至少 30% 以上，公司将拓展合格供应商入围、发展当地代理商、设立分公司等 [7][8] - 俄罗斯业务在手订单及预计 2022 年完成订单合计占比不到 10% ，项目因俄乌战争停滞，预计未来可重启，收入确认延后 [8] - 安工智能平台 2021 年营收 1.26 亿左右，在手订单超 2 亿，预计未来增速超 30% [8] - 专业照明业务预计全年增速 30% 以上，动力为研发新产品、拓宽渠道、投入高附加值产品 [10] - 2021 年专业照明板块增长低因搬迁导致产能未释放、人员减少、资质证书申领时间长 [10] - 矿用收入增长 58.3% 与煤矿景气度有关，煤炭价格上涨促使产能增加，产生需求 [11] 业务策略相关 - 公司对 EPC 业务发展策略不变，在控制风险前提下参与，目前未考虑出口，让其走上良性发展道路 [11] 疫情影响相关 - 3 月上海疫情以来，公司防疫到位，生产有序，截至 4 月底，疫情对生产运营有一定影响，影响 10 几个百分点，未来两至三个月有望追回 [12] 费用相关 - 剔除新能源 EPC 业务后，2021 年销售费用率降幅超 1 个百分点，因传统领域把控力强、固定费用被摊薄，未来销售费用率下降趋势不变 [12] - 业务发展费随收入增长上升，但占总体收入比例下降 [12] 现金流相关 - 公司传统制造业现金流好，经营性净现金流一直高于净利润，新能源 EPC 业务对现金流有扰动，但公司把控较好，预计趋势延续 [13] 产品价格相关 - 不能简单通过收入除以销量计算产品单价，产品线多、结算方式、安工智能计价方式等影响计算结果 [13] - 同样产品使用安工智能比未使用价格高 5 - 10% ，去年因原材料涨价两次提价 5 - 10% ，覆盖全产品线 [14] - 厂用防爆业务毛利率下滑因后期原材料价格持续上涨未提价及财务加权平均计算成本 [14] 财务账目相关 - 其他应付款里业务费应付给业务发展商，账款回收才支付，应收账款账龄长因大项目周期长 [14] - 其他应付款业务费超过一年以上会冲回，坏账由业务发展商承担 [15] 人员相关 - 销售人员离职 27 人，属正常流动，流动率每年 10% 左右，离职人员为辅助型销售人员 [15] 分红与业绩指引相关 - 今年每 10 股分红 10 元，依照不低于利润的 50% 确定，未来分红有待股东大会确定，三年内有分红决定 [15] - 2022 年初步指引收入端增长 20 - 25% 以上，利润端增长 30% 左右 [15]