调研基本信息 - 调研时间为 2023 年 1 月，方式为现场及电话交流 [1] - 调研机构众多，包括浙商证券、天风证券等近百家机构 [1] - 公司接待人员为董事会秘书邹勇坚先生、证券事务代表李菁颖女士 [1] 经营情况与规划 - 2022 年第四季度经营状况较好，10 - 11 月冲泡业务备货好，12 月受疫情影响业务节奏有干扰 [2] - 2023 年坚持“双轮驱动”策略，挖掘冲泡基本盘潜力，培育即饮第二业务增长曲线 [2] 业绩提升措施 冲泡板块 - 推进产品年轻化、健康化升级，推出去植脂末产品 [3] - 进行渠道下沉，开拓县乡镇及礼品市场 [3] - 产品升级和渠道深耕为一二线市场带来增量 [3] 即饮板块 - 创新产品品类，拓宽赛道，丰富产品矩阵 [3] - 加大渠道端投入，增加冰冻化资源，组建独立销售团队 [3] - 适时增加品牌宣传投入，扩大影响力 [3] 合作进展 - 与欧力（上海）合作推进植物基产品发展，已推出两款燕麦奶茶及一款燕麦拿铁，处于初期探测阶段 [4][5] 渠道分布 - 冲泡业务以批零、食杂店为主，下线市场占比大，对渠道精细化要求低 [5] - 即饮业务以学校周边和便利店为主，一二线市场占比大，对终端精细化运营要求高 [5] 股权激励 - 公司会根据发展阶段和人才激励需求，在条件成熟时考虑推出新一轮股权激励 [6] 新品情况 冲泡 - 2022 年推出“去植脂末”新品及更新口味 [7] 即饮 - Meco 果汁茶每年推新口味，兰芳园等品牌推出多款产品 [7] 疫情放开机会点 冲泡 - 产品创新吸引消费者，渠道下沉有发展机会 [9] 即饮 - 加大产品、渠道、品牌投入，优化销售占比 [9] 经销商情况 - 目前冲泡和即饮大部分经销商重合，未来希望培养专职即饮经销商 [10] 渠道管理信息化 - 配备手机终端拜访系统完善门店数据库 [10] - 经销商录入配送信息辅助费用投放和拜访频次管理 [10] - 业务代表拍照分析冰冻化及陈列活动效果 [10] 消费人群与场景 - 冲泡产品日常消费人群以小镇青年和蓝领为主，场景包括居家、宿舍、送礼等 [11] 吸引尝鲜措施 - 保证产品口味和品质 [12] - 加大品牌及卖点宣传 [12] - 开展校园赠饮活动 [12] 业绩指引 - 目前难以准确判断，受疫情和业务发展不确定性影响 [13] - 中长期看最困难时期已过，有信心提升销售规模和盈利能力 [13] 风险提示 - 公司提醒投资者以指定网站和媒体公告信息为准，理性投资 [14]