公司基本信息 - 证券代码 603970，证券简称中农立华，是中华全国供销合作总社下属企业，母公司是中国农资 [1][3] - 2009 年由中国农资农药部改制成立，2015 年上线国内原药价格指数 [3] - 2023 年全国农药行业销售 TOP100 中排名第四，2022 财年全球农化企业二十强中排名第十二 [3] 业务板块情况 作物健康业务 - 国内拥有 3000 余家主要渠道合作伙伴，近 500 名专业植保技术人员组成的农化服务队伍 [3] - 为种植户提供本地化作物健康解决方案和技术服务，以粮食安全、乡村振兴为重点 [3][4] 国际业务 - 公司内增长最迅速的业务板块，构建“一站式”全球农药供应平台 [4] - 与国内外核心竞争力农药制造企业建立长期稳定合作关系，拥有领先产品资源，打造灭生性除草剂供应链价值平台 [4] - 业务范围覆盖 90 多个国家和地区，截止 2023 年底，累计开展登记 3599 项，获得登记 1735 项 [4][7] 化工业务 - 整合农化行业上下游及中间体生产企业优质产品、工艺资源，提供供应链管理服务 [4] - 负责每周更新原药价格指数 [4] 联销业务 - 为跨国农化企业提供制剂供应链管理服务，战略合作伙包括巴斯夫、先正达等优质企业 [4] 重大成果 - 2024 年 1 月初，参股子公司中农集团种业控股有限公司“神奇草稻”获“一种创造优势杂交粳稻的育种方法”发明专利权，应用其改良试验的新品种增产超 15% [4] 互动问答要点 业务发展方向 - 未来着重发展国际业务和作物健康业务板块 [5] - 国际业务针对国外 B 端和 C 端市场，实施差异化战略，2024 年 1 月起在阿根廷进行 C 端市场战略布局 [5] - 作物健康业务针对国内 C 端市场，打造差异化战略，2023 年起建立为农社，深入终端市场 [5] 分红比例 - 2017 - 2022 年年均分红占归母净利润比例为 41%，2022 年为 50%，未来保持高分红比例 [5][6] 为农社模式 - 筛选有潜力合作伙伴，赋能技术和产品资源，在基层提供农业植保专业服务 [6] - 公司派 1 - 2 位员工常驻，全方位介入管理和技术服务，采取合作开放共赢方式 [6] 海外农药登记证布局 - 在全球主要目标市场开展登记，整合国内原药和制剂产品资源，建立稳定供应链 [6] - 针对不同地区采用不同模式进入市场，2014 年开始自主产品登记，截止 2023 年底，在 16 个国家累计开展登记 3599 项，获得登记 1735 项 [6][7] - 未来重点区域集中在拉美地区，开始在东南亚地区布局，看重海外登记证质量 [7] 海外登记证申请难度 - 申请费用高，审核严格，流程复杂，南美地区申请周期长，巴西有时需 5 - 8 年 [7] 行业行情及发展预测 - 行业是刚需行业，2023 年因全球性高库存行情低迷，四季度逐步恢复 [7][8] - 国内原药价格处历史低位，上游成本承压，下游制剂厂家出具价格及冬储政策，市场信心修复中，海外市场行情趋稳 [8] 海外业务增长举措 - 2019 年整合南京红太阳国际业务团队和渠道，发挥自身平台资源优势 [8] - 2023 年 3 月品牌焕新升级，推出新 Logo 和“为农而立，灼灼其华”品牌理念 [8] - 自 2014 年起办理登记证，每年投入约 1000 多万元，未来调整完善海外业务产品结构和布局 [8][9] 战略发展方向 - 中期战略构建农化行业命运共同体，整合资源，共建合作服务平台，共享供应链管理服务 [9] - 远期战略打造综合性农业服务平台，推动产业链延伸，实现“种子 + 农药”协同发展 [4][9] 轻资产原因 - 核心战略是服务全球农户，打造全球农化供应链价值平台，与上游厂家合作控制产品资源，避免重资产投入 [9] 行业竞争情况 - 我国农药市场细分程度高，区域性分化明显，市场分散，竞争激烈，2023 年行情低迷对小企业挑战大 [10] - 公司拥有资金、研发、品牌、渠道和信息优势，未来继续发挥优势提高影响力和渗透率 [10]