公司基本信息 - 证券代码 603979，证券简称金诚信；证券代码 113615，证券简称金诚转债 [1][3][5][11][13][15][17] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间为 2023 年 11 月 9 日、13 日、14 日、15 日、20 日、28 日、30 日，地点为现场调研、线上会议 [2] - 参与单位众多，包括 Morgan Stanley Asset Management Capital LP 等国内外机构 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、证券事务代表、投关总监 [2] 公司业务情况 业务范围 - 包括矿山服务业务（矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山机械设备制造等）和矿山资源开发业务（自营两岔河磷矿、Dikulushi 铜矿、Lonshi 铜矿，投资参股哥伦比亚 San Matias 铜金银矿） [3] 矿服定价与结算 - 采用成本加成定价，参考行业普遍作业效率和成本，根据矿山资源禀赋、开采技术难度定价，每月按工作量结算，按合同约定支付工程款 [3] 矿服成本构成 - 主要是人工、材料、设备，因服务大型矿山且为机械化作业，设备成本稍高 [3] 矿服核心竞争力 - 深耕矿服行业，在科研、施工技术等多方面积累丰富经验，能为业主安全高质量实现矿山快速投产达产等，凭借执行力和服务品质获业主认可 [4] 矿服季节性 - 无明显季节性规律，与项目所处生产阶段有关 [4] 矿服目标客户 - 以“大市场、大业主、大项目”为目标，服务“实力业主、知名矿山”，形成以央企、地方国企、上市公司、国际知名矿业公司为代表的稳定客户群 [4] 矿服合同期限 - 基建合同按工期签；采矿合同视项目情况，有框架协议下定期签、三年到五年签一次、一年一签 [6] 不同资源开发技术差异 - 非煤地下固体矿山开发服务业务中，非煤、固体各类矿种生产和开采技术基本相通 [6] 海外矿服业务分布 - 主要分布于非洲及欧亚地区，项目位于赞比亚、刚果（金）、加纳、塞尔维亚、哈萨克斯坦、印度尼西亚、老挝等地 [6] 海外用人模式 - 采用国内派出优秀管理、技术人员与本土化用工政策结合的方式，探索出可复制的本土化人才培育模式 [6] 应收款账期 - 分为应收工程进度款（由结算期和支付期时间差造成）、应收工程进度扣款（保留金，工程竣工验收合格或年度结算后支付）和应收质量保证金（基建合同，竣工验收合格一年后支付） [7] 海外其他矿服服务商 - 主要来自欧美、澳洲等地区，如 Redpath Holdings、Thyssen Schachtbau、Macmahon、Byrnecut 等 [8] 矿服发展趋势 - 今年三季度增长显著，以往整体增长平稳 [8] 采供矿量、掘进量与收入增幅关系 - 不能简单通过采供矿量和掘进量增幅推算收入增幅，结算还包括支护、充填、安装等形式，不同矿山单价有差异 [8] 矿服外包程度 - 勘探多由专业公司进行，规划设计、建设、采矿生产环节外包程度较高（露天开采除外），选矿、冶炼外包程度很低 [8][9] 国内与国外矿服单价差异 - 不同矿山因资源、技术难度、成本等不同，单价无可比性 [9] 新签合同金额与收入增幅关系 - 不能单纯按新签合同金额推算当年收入增幅，合同为单价合同，按作业进度和实际验收工作量及单价结算，合同周期不同 [9] 矿服业务增量体现 - 一方面是新承接项目，另一方面是存量业务新增业务量，大矿山多期开发，业主有择优选择服务商意愿 [9][10] 自然崩落法适用矿山 - 适用于矿体厚大、矿化较均匀、易于破碎岩体等条件的矿山，生产能力大、开采成本低，但初期基建投资大、建设周期长 [10] 铜价波动对矿服业务稳定性影响 - 公司矿服业务服务多种非煤地下固体矿山，目标客户为实力强的矿山，大型矿山会采取手段保持运营，矿服定价一般与矿产资源产品价格不挂钩 [10][12] 资源项目进展 - Dikulushi 铜矿已达产，2023 年计划生产铜精矿含铜（当量）约 8,000 吨，计划销售约 1 万吨 [12] - Lonshi 铜矿于 2023 年 9 月 20 日投产，初步计划 2024 年完成爬坡，2025 年达产 [12] - 两岔河磷矿南采区已投产，力争完成全年 15 万吨出矿任务，北采区已开工建设 [12] - San Matias 项目处于前期可行性研究报告、环境影响评估报告编制阶段 [12] 雨季影响情况 - Dikulushi 铜矿生产及销售计划考虑雨季特点，雨季产销量相对较低，影响矿区外围道路及物资采购和产品运输 [14] - Lonshi 铜矿与 Dikulushi 铜矿都受雨季影响，Lonshi 铜矿距赞比亚边境近，周边基础设施好，道路受影响较小 [14] 其他情况 - Lonshi 铜矿 2022 年 4 月披露勘探进展，在 Lonshi 断裂带以东新发现 3 条主要铜矿体，目前未完成资源量估算，存在不确定性 [14] - 现阶段认为通过勘探增储是更经济的资源获取方式 [16] - 未来将夯实矿山服务板块领先地位，重点培育资源开发板块，以双轮驱动模式推动向集团化矿业公司转型 [16] - 公司承诺 2023 年 7 月 28 日至 2024 年 1 月 27 日不行使“金诚转债”提前赎回权利，2024 年 1 月 28 日起重新计算，再次触发赎回条款将按约定决定是否行使 [16][17]