公司概况与业绩 - 乐鑫科技专注于物联网领域的芯片设计及整体解决方案，产品涵盖Wi-Fi 4、Wi-Fi 6、蓝牙、Thread、Matter等多种通信协议 [3] - 2023年公司营业收入同比增长12.74%，综合毛利率为40.56%，保持了40%的目标 [3] - 2023年芯片整体出货量为1.87亿颗，同比增长12.83% [4] - 2023年模组业务占比60.8%，芯片业务绝对值增长34.84% [4] 产品线与市场策略 - 产品分为高性价比和高性能两大类，ESP32-C3和ESP32-S3在2023年进入快速增长阶段 [3] - 高性能产品线ESP32-S3在人机交互需求推动下增长显著，占整体营收七成左右 [5] - 新产品ESP32-H4面向低功耗蓝牙和Thread市场，应用于可穿戴设备和电池供电设备 [4] - 公司预计2024年业绩将逐季上升，一季度同比保持上涨趋势 [4] 研发与技术创新 - 2023年研发费用同比增长19.75%，主要由于人员费用增加 [3] - 公司采用RISC-V架构，具备底层设计能力，实现产品差异化 [6] - 新产品ESP32-P4具备高性能处理器，预计将推动摄像头和屏幕市场的增长 [6] - 公司自研底层操作系统、工具链编译器，实现软硬件一体化 [6] 市场拓展与客户 - 2023年直接境外业务占比26%，实际境外业务占比达60-70% [4] - 公司积极开拓东南亚市场，欧洲复苏形势稍弱，中国和美国市场仍在增长 [4] - 云平台ESP RainMaker在海外获得多个合作伙伴认可，如美国健身设备品牌PitPat [5] - 国内家电厂项目量持续增长，Matter协议预计年底或明年迎来爆发式增长 [6] 财务与运营 - 2023年底公司手头资金总额达13.98亿，财务风格保守，选择保本银行产品 [4] - 公司预计2024年研发费用增速不会超过营收增速 [5] - 公司有信心达成股权激励计划中20%的增长目标 [6] 行业趋势与展望 - AIoT领域逐渐渗透，乐鑫产品包含边缘AI功能，如语音唤醒、图像识别等 [3] - 行业需求温和复苏，新客户增量将推动业务增长 [6] - 公司预计2024年新品ESP32-P4将带来业绩增长，但当年贡献有限 [6]