业绩分析 - 第一季度营收同比增长6.81%，主要受疫情影响，境内需求延后，境外收入增长弥补了国内收入下降 [4] - 公司产品应用场景从智能家居和消费电子扩展到工业控制、医疗健康、新能源、车联网等领域，非消费类需求增长 [4] - 公司定价能力提升，产品矩阵丰富，市场分层清晰，高端产品线ESP32-S3已进入量产阶段 [4] - 云产品线ESP-RainMaker去年进入商业化，今年将重点推广，助力公司拓展产品边界 [4] - 一季度研发费用占比较高，预计全年研发费用稳定在20%左右 [5] 毛利率与产品结构 - 公司毛利率受成本和产品出货结构影响，高端产品线出货占比明显，客户对价格不敏感 [5] - 芯片毛利率为50%，模组毛利率为30%+，模组出货占比提升影响综合毛利率 [5] - 公司预计价格保持稳定，客户可通过选择不同产品线实现降本 [5] 客户与市场 - 前五大客户占比继续下降，长尾客户增加，下游行业分散 [5] - 公司看好非消费类应用前景，智能化在各产业中渗透率提升 [6] - 公司产品生命周期长，备货策略积极，预期疫情后消费需求反弹 [6] 疫情影响 - 深圳疫情封控导致订单延期，需求端客户调整备货预测 [6] - 公司积极申请复工复产，封控期间调整工作内容，部分工作需回公司补上 [6] 产品与技术 - ESP32-C3和ESP32-C2产品线覆盖中低价位市场，ESP32-C2面积更小，成本更低 [6] - 公司研发低功耗蓝牙MCU产品线，Wi-Fi MCU产品线已覆盖低价值MCU市场 [7] - 公司注重软件研发，软硬件一体化优势明显 [7] 供应链与产能 - 上游晶圆供给端仍紧张，产能未放松 [6] - 公司外包生产在非上海区域，物料发往深圳主仓库，运营部门远程通知发货 [7] 股东与股价 - 2022年7月大股东解禁，当前股价低，大股东无减持动力 [7]