公司与活动信息 - 证券代码 605088，证券简称冠盛股份；债券代码 111011，债券简称冠盛转债 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2023 年 12 月多个时段，地点为上海、深圳及线上交流 [2][4] - 参与单位众多，包括国源信达资管、IGWT Investment、Kontiki 资本等 [2][3][4] - 上市公司接待人员为黄正荣、卢智伟 [4] 库存与市场布局策略 - 公司有专业目录系统，针对各区域市场制定重点车型开发策略，库存管理避免与大型品牌连锁畅销车型零部件型号重叠，SKU 主要布局中长尾型号，畅销车型以贴牌与 KA 客户合作 [4] - 国内市场平均车辆使用年限短，未进入爆发式增长阶段，但长远看将与北美市场趋于一致 [5] 市场特点对比 - 售后市场与前装市场有期限错配，主机销售不畅可能刺激存量市场繁荣 [5] 各区域市场表现 - 今年前三季度，南美市场受地缘政治因素影响下滑，北美市场三季度表现出色，上半年增速未达预期，欧洲市场上半年超预期、三季度增速放缓，国内市场实现两位数增长 [5] 市场增长原因 - 欧洲市场渠道建设成熟，增速较稳定，今年上半年虽预判增速放缓，但因前两年基数高仍保持较高增长 [5] - 北美三季度增长回升原因一是对利率周期拐点预期变化，美联储可能转向降息周期缓解供应链资金压力；二是传动轴关税豁免政策年底到期，供应链提前储备库存 [5] 行业趋势影响 - 汽车智能化趋势下零部件总成化对公司利好，总成价值量相比单个零部件提升 [6] 合作项目情况 - 公司与国机精工合作开发驱动电机轴承，是对 OE 端提前布局，技术有优势，该领域未来需求将大幅增长，目前海外寡头占 90%市场，中国制造份额低 [6] 业务增长贡献 - 前三季度传动轴总成增速有所增长，新品类中悬架转向及其他细分品类增速显著 [6] 国内售后市场优势 - 国内市场与海外思路一致，自有品牌占比较高，已建立完善分销网络，覆盖各地级市，与途虎、开斯等 KA 客户建立战略合作伙伴关系 [6]