调研基本信息 - 调研时间为 2024 年 4 月 15 日、2024 年 4 月 16 日，形式为现场交流 [1] - 参与交流的机构投资者有交银施罗德、中欧基金等 [1] - 接待人员为董事、副总经理、董事会秘书赵新安 [1] 收购考量 - 源叶生物在科研试剂研发、生产及销售方面有优势，“源叶”品牌有一定知名度，产品种类全、库存足，客户广泛 [2] - 阿拉丁中高端化学试剂占比高，与源叶生物产品线有差异，并购可丰富生化试剂产品线，形成协同关系 [2] 收入与需求情况 - 四季度是传统旺季，全年收入占比最高 [2] - 去年生命科学板块下滑受宏观经济及特定产品高基数影响 [2] - 高校客户随教学科研活动恢复，需求恢复快且占比提升 [3] 库存情况 - 经销商一般不会有较多库存，因科研试剂存储条件高且囤货占用资金 [3] - 公司存货与收入变动趋势同步，未来存货规模会增长但幅度放缓 [4] 财务情况 - 去年三季度起净利润率提升是因费用控制，费用增幅收窄 [4] - 去年四季度现金流较好是因外部仓库备货目标达成，采购放缓 [4] 海外市场 - 海外市场服务于研究机构及企业的科研客户，客户结构与国内相似 [5] 重大信息说明 - 本次活动不涉及应当披露的重大信息 [5]