公司概况 - 成都先导成立于2012年，总部位于中国成都，在英国剑桥、美国休斯顿设有子公司，业务遍布五大洲，与多家机构建立合作 [3] - 截至2021年末，公司DNA编码化合物库小分子种类突破12,000亿，是全球已知化合物骨架种类最多、规模最大的实体小分子化合物库 [3] 投资者关系活动 - 2022年4月7日15:30 - 16:30举办电话会议，参与单位众多；4月29日10:00 - 11:00举办分析师电话会议 [1][2] - 上市公司参与人员包括研发化学中心副总裁万金桥、证券事务代表朱蕾、董事会秘书耿世伟 [2] 核心技术与业务模式 核心技术平台 - 依托DNA编码化合物库技术、基于分子片段和三维结构信息的药物设计技术、核酸新药研发相关技术、靶向蛋白降解相关技术等四个核心技术平台及其他关键新药研发能力，打造新药发现与优化研发体系 [2] 业务模式 - 小分子及核酸新药研发相关技术合作服务，如DEL筛选、定制化RNAi技术服务等 [8][9] - 不同阶段的新药在研项目转让，包括一站式药物发现项目、风险分担项目等 [9] - 远期规划中的新药品种上市销售，可能通过上市许可人制度实现 [9] 问答环节要点 核酸药物平台 - 涵盖多个关键领域，能提供全链段小核酸药物开发，服务范围广泛 [3] - 小核酸药物稳定性差、有免疫原性，核酸设计存在修饰位点排列组合大、成本和时间不友好等问题 [3][4] 递送分子 - TfR1配体可能实现肝外递送，公司DEL技术在新型分子发现上有优势 [4] 药物发现阶段 - 是创新型医药产业链首要环节，关键且技术难度和经济价值突出，对新药研发成功率重要 [4][5] 核酸药物研发费用 - 与靶点和适应症高度相关，不能一概而论，有候选靶点丰富、研发周期短等优势 [5] 2022年一季度业绩 - 净利润同比下降，原因是国内市场开拓阶段毛利低和建立靶向蛋白降解平台致研发费用增加 [6] 2021年新药研发服务 - DEL筛选业务恢复增长，DEL定制业务受疫情影响业绩下滑，国内新药一站式定制化开发贡献整体收入约18%，毛利低 [6] 新药权益转让 - 公司自有研发管线处于投入期，未来2 - 3年转让概率提升，业务连续性和稳定性将增强，商业合作模式灵活 [7][8] I期项目情况 - HG146在多发性骨髓瘤和实体瘤适应症有进展，HG381入组2名受试者，实验数据良好 [8] 未来战略 - 聚焦小分子及核酸新药发现与优化，依托四大核心技术平台，打造国际领先研发体系，输出新分子实体，成为全球一流创新型生物医药企业 [9][10]