公司概况 - 苏州金宏气体股份有限公司成立于1999年，2020年在科创板上市，股票代码688106，是环保集约型气体综合供应商 [1] 发展战略与布局 - “十四五期间”坚持纵横发展战略，纵向开发、横向布局，定位综合气体服务商 [1] - 加大优质尾气资源回收项目投资合作，发展循环经济，参与氢能源产业链，助力“碳中和” [2] - 2020年起进行液氦全产业链部署，2022年3月25日迎来首个国外进口氦槽，5月上旬第二个进口氦槽运抵中国大陆报关 [2] - 电子大宗气业务拓展，2022年5月6日中标广东光大电子大宗气订单，突破MINI - LED、GaN芯片领域客户案例 [2] 业务问答 氢气业务 - 氢气已供应周边部分燃料电池企业用于系统测试，为氢燃料电池汽车示范项目提供用氢保障，探索在氢电二轮车等领域应用拓展 [2] - 尾气回收制氢与拥有废氢尾气工厂合作，现场提纯后分装、运输、销售 [2] - 2022年初成立索拉尔绿色能源（苏州）有限公司研发水电解制氢设备，开拓绿氢产业 [2] - 规划5个制氢工厂，2个采用尾气回收制氢工艺 [3] - 氢气业务布局：制备上规划超1亿标方/年产能，研发水电解制氢设备；储运上与嘉兴氢能合作提供物流服务；应用上为14个加氢站等供应氢气，探索多领域应用延伸 [5] - 张家港氢气募投项目去年运营约半年，目前运营良好 [5] - 氢气业务工业客户主要分布在电子行业、高端制造行业 [5] 二氧化碳业务 - 二氧化碳均来源于尾气回收工艺制备，目前产能约30万吨/年，新布局嘉兴和淮南项目，达产后产能约为目前2倍以上 [3] 并购业务 - 8家并购公司一季度全部盈利，但毛利率与净利率较母公司有差距，已派遣团队支持发展 [3] - 并购标的主要考量长三角区域规范性好、有一定体量和当地影响力的气体公司 [3] 毛利率与营收 - 2021年毛利率下降至29%左右，2022年一季度原材料价格回落，目前毛利率约为33% [3] - 今年实现27亿营收目标有较大压力，主要看复工复产情况 [5] - 2022年度预计大宗气体和特种气体营收占比同比2021年度，氦气等产品营收会较快增长，其他业务维持一定增速 [5] 其他业务 - 自建空分新增苏州和泗阳项目，苏州项目能评已通过，泗阳项目在能评申报，探索冷能空分等合作思路 [3] - 氦气直接从国外采购一手液氦，国内充装销售，市场紧缺，关注价格变化销售 [3] - 持续招募电子大宗载气相关专业人才 [4] - 上海疫情期间医用氧业务经营正常，物流团队保证供应获赞誉 [4] - 电子大宗气业务有不少订单在谈，国内市场前景广阔，国产替代是趋势，需求会持续增加 [4] - 第一季度费用端上涨原因包括人员储备、研发投入增加、股权激励股份支付计提、业务扩张固定资产折旧增加 [4] - 部分气体研发经验可相互借鉴，但不同气体工艺有差别，研发速度会随经验积累提升 [5]