调研基本情况 - 调研时间为2023年8月14日 - 8月15日 [2] - 调研方式为业绩说明会、路演活动 [2] - 800余位来自众多机构人员在线参与 [2] - 公司接待人员包括董事长李仙德等 [2] 2023半年度业绩情况 - 上半年收入536.24亿元，同比增长60.52%，归母净利润38.43亿元，同比增长324.58%，扣非归母净利润35.36亿元，同比增长340.34% [3] - 上半年经营性现金流55.72亿元，总资产超1200亿元 [3] - 上半年出货33.1GW，其中组件30.8GW [3] - 预计2023年底形成85GW硅片、90GW电池和110GW组件，N型产能占比75%，海外一体化产能12GW [3] - 2023年出货预期上调到70 - 75GW，N型占比60%，Q3组件预期出货19 - 21GW，下半年在手订单覆盖度超80% [3] 交流问题及回复 再融资相关 - 再融资原因包括满足市场需求巩固领先优势、降低资产负债率和财务成本、专注山西一体化项目投资 [3] - 暂无其他大基地规划，积极关注海外扩产机会，对后续三期四期山西一体化项目暂无融资规划 [4] 市场布局相关 - 二季度美国出货环比上升，全年出货占比预期维持5% - 10%，绝对出货量环比提升，未来会在有竞争力国家扩产 [5] 行业格局相关 - 行业适度供大于求利于发展，头部企业在技术、全球化和一体化有优势的有望扩大市场份额 [6] 盈利展望相关 - N型成主流后盈利取决于技术领先性、规模生产成本和市场布局，公司在多方面有信心支撑长期盈利 [7] 市场需求相关 - 对市场需求乐观，预计2023全球组件市场规模超500GW，2024年达600 - 650GW [8] 技术对比相关 - TOPCon规模扩大领先优势凸显，公司TOPCon进展顺利，在多方面保持动态半年领先性 [9] 资产减值相关 - 上半年计提小尺寸产能设备减值，因硅料价格下跌对库存计提减值，下半年减值风险较小 [10] 中长期趋势相关 - 中长期关注技术领先性、全球化能力、智能化降低人力成本和提高管理能力 [11] 风险提示 - 公司提醒投资者以指定网站和媒体公告为准，相关描述不构成实质承诺，注意投资风险 [11]