出货与市场展望 - 一季度出货欧洲占比最高，南亚、中国和拉美均有较高贡献，全年有信心完成35 - 40GW出货目标，中国和欧洲预期是今年最大的两个出货市场 [1] - 22年一季度组件出货量超8GW，未来随着行业集中度提升及公司自身发展，预期市占率将逐年稳步提升，力求规模排名保持行业第一梯队头部位置 [4] 各市场需求与应对 欧洲市场 - 看好欧洲市场长期需求，未来3 - 5年可实现较高增长，是公司海外布局传统优势领域，今年一季度出货快速增长，未来仍是重要海外市场 [2] 美国市场 - 看好美国市场中长期需求，年初在越南布局硅片产能，未来东南亚海外一体化供应链有望解决供应美国市场问题 [2] 中国市场 - 截至一季度末，国内地面电站招投标规模显示今年需求旺盛，二季度分布式市场预期反弹，下半年需求看组件价格对地面电站装机进度的影响 [2] 财务与盈利情况 - 此前融资受限、电池环节产能缺口、海外业务占比高影响盈利，随着科创板上市、产能一体化率提升等因素显现，盈利水平将回归合理区间 [2] - 一季度随着IPO募集资金到位，资产负债率从21年末的81.4%左右下降到74.2%左右，接近行业同类可比公司水平 [2] 组件价格与成本 - 今年以来行业上游原材料价格高位，下游全球市场需求旺盛，预期组件价格短期维持坚挺 [2] - N型组件较P型有明显溢价，海外市场、分布式市场溢价较高，成本方面N型电池更高，但规模量产后与P型一体化成本将趋同且有更大提效降本空间 [3] 产能规划与进展 现有产能 - 截至2022年1季度末，硅片、电池片和组件已投产设计产能分别达40GW、40GW、50GW，包含16GW正在爬坡的大尺寸N型TOPCon电池产能 [5] 新增产能 - 今年新增产能规划包括西宁拉晶项目、合肥TOPCon二期电池项目、上饶高效光伏组件项目、越南电池及组件项目等 [3] 产能爬坡 - 合肥、海宁N型TOPCon电池产能分别计划于5月底、6月底满产，目前进展顺利，量产效率在24.6% - 26.7%左右，生产良率接近PERC水平 [3] 技术路线与储备 TOPCon技术 - 坚定投入TOPCon技术路线，其理论效率上限高、当前阶段量产性价比高，公司在该领域技术储备丰富，有信心未来2 - 3年保持领先 [3] 其他技术储备 - 储备了炉外加料直拉单晶技术、IBC电池技术等多种技术，且取得实质性研发进展 [4] 疫情影响与应对 - 疫情影响总体偏短期且可控，生产上进行物资储备和闭环管理未停工，物流上采取调整出货方案等措施控制影响，维持二季度出货目标不变 [3] - 二季度克服疫情影响，各环节开工率保持较高水平，产能持续爬坡，排产环比一季度上升 [4] 其他业务进展 储能领域 - 家庭户用及工商业储能业务主流市场渠道逐步打开，积极布局大型地面电站储能系统，将深化光伏 + 储能布局 [4] BIPV领域 - 推出基于N型电池技术的全新BIPV彩钢瓦“晶彩”系列，改造BIPV产线以支持建筑光伏市场需求 [4] 政府补助情况 - 国家“碳达峰 碳中和”战略下，政府对光伏企业扶持具行业共性，公司政府补助与扩产节奏相关，具有一定普遍性、持续性，具体金额有波动性 [5] 行业竞争观点 - 技术升级是光伏行业主旋律，垂直一体化是企业参与未来竞争必备能力，公司具有技术品牌产品领先、全球布局均衡等竞争优势 [5]