调研基本信息 - 证券代码 688121，证券简称卓然股份，投资者关系活动为特定对象调研与现场参观 [1] - 27 家机构于 2023 年 10 月 31 日 - 11 月 1 日参与，地点为卓然股份会议室与靖江产业园，接待人员有董事长张锦红等 [2] 公司情况介绍 - 带领投资者参观产业园展厅等，并介绍发展历程、业务布局与战略 [2] 行业地位与竞争优势 - 国内销售规模前列，有先进技术水平，是大型炼油化工装备模块化、集成化制造商，具备与国际知名品牌竞争实力 [2] - 研发设计与产品质量好，品牌形象优，合作客户多为国内外知名企业，国内外市场获广泛认可 [3] - 与国内同行比，研发设计与大型乙烯裂解炉模块化供货优势明显，客户高端；与国外同行比，本土化、性价比、响应速度与生产规模有优势 [3] 产品与服务 - 除生产专用炼化装备，还提供工程咨询、管理及设备技术开发服务 [3] - 乙烯裂解炉及其生产区智能信息系统用于乙烯生产监测、控制与工艺优化，实现数据互联互通与智能化控制 [3][4] 原材料采购 - 主要原材料有镍板、钢材等，业务模式转变使乙烯裂解炉装置项目管配件和设备需求增加，部分进行外部采购，专注核心零部件与整体炉模块化、集成化制造 [4] 技术起源 - 以离心铸造炉管自制为起点，升级炉管生产线与革新工艺，形成“稀土耐热钢炉管技术”，自产炉管有优势 [4] - 与上游、高校、研究所产学研合作，转化成果形成核心技术 [4] 生产模式 - 有传统模块化、大型模块化及整炉模块化集成化三种模式，根据客户需求与项目条件选择 [4] - 大型模块化现场施工少、工厂化程度高，适用于运输好、工期短、现场施工条件有限的大中型项目 [4][5] - 整炉模块化集成化现场工作量最少、预制化最高、工期最短、成本低、质量好，但受运输与气候约束大，运输费用高，公司更多应用于大型“炼化一体化”项目 [5] 收入与业绩 - 产品定制化、交货期长，收入确认采用终验法，在手订单转化为收入需周期，所以前三季度收入未大幅提升 [5] - 积极推进项目进度，业绩关注后续披露信息，产品及服务成本加成定价，收入等有季节波动性 [5][6] 产业园规划 - 2020 年 4 月在岱山设公司打造石化装备与配套高端产业基地，产业园构建三重循环，建成后利于扩大规模、提升质量、完善供应链 [6] 业务布局与规划 - 加大技术创新投入，开发石油化工等领域新工艺、技术与产品，开拓现有市场并延伸产业链，在新材料等方面突破 [6] - 完善设计制造一体化总集成水平，提供整体解决方案，实现生产与服务智能化 [6] - 利用工艺与工程能力储备，保持“中国制造”优势，实现智能化服务，加大石化装置碳中和等方面投入，助推产业升级 [7]