公司基本信息 - 证券简称安必平，代码 688393，为广州安必平医药科技股份有限公司 [1][2] - 2023 年 12 月 7 日西南证券杜向阳到公司会议室进行现场参观，公司接待人员为董事会秘书蔡幸伦和投资者关系高级经理陈元元 [2] 免疫组化业务 市场情况 - 外资品牌占据免疫组化市场约 70%份额，国内大部分品牌一抗、二抗试剂外购，三类证产品或伴随诊断业务有断供风险且成本不可控 [3] 公司策略与优势 - 实现抗体自产，拥有 200 多个自产免疫组化一抗克隆号，能为药企提供定制化服务，原料自研自产，成本可控且避免断供风险 [3] - 加强免疫组化自动化、智能化设备研发，实现全流水线性自动化制片 +AI 判读，抬高竞争护城河 [3] 免疫组化自动化设备规划 研发团队方向 - 包括病理科常规设备，以及液基细胞学、免疫组化、荧光原位杂交等技术线配套的制片、染色设备 [3] 已上市产品 - 今年下半年上市两款全自动免疫组化设备，Multi 64 免疫组化仪每轮 64 片，日片量达 192 片；Multi 160 全自动免疫组化染色机每轮染色 160 片，日片量可达 480 片，主打优势为通量大、体积小，Multi 160 主要装机于三甲医院 [4] AI 产品应用情况 行业背景 - 我国病理行业面临病理医生缺乏、分布不均、培养周期漫长等问题，需推动病理科自动化、标准化、数字化、智能化发展解决需求与人才缺口错位问题 [4] 公司战略 - 积极布局各技术条线全自动化仪器设备研发与迭代，自动化、标准化解决制片环节效率与质量稳定问题，数字化、智能化提高诊断效率与准确性 [4] 产品进展与重要性 - 宫颈细胞学 AI 正在进行临床试验，可帮助公司抢占大三甲客户、替代进口品牌，解决诊断效率和准确性需求痛点，解决病理科缺人问题，是打造数字病理科重要策略 [4][5] 盈利模式 - 提供“检测试剂 + 制片设备 + 扫描仪 +AI 判读”智能化方案，AI 提高产品核心竞争力，有助于抢占市场、替代进口品牌、稳定现有客户并增加试剂使用量 [5] 伴随诊断业务 业务特点 - 试剂盒按三类证管理，周期长，且与药物相关，有时间成本和药物不能上市风险 [5][6] 公司布局 - 坚持做伴随诊断，回归免疫组化技术本身，看好免疫组化线，布局一抗、二抗自研自产，今年有新抗体研发，与药企合作带动新应用和产品，加快免疫组化全自动仪器研发，相关产品上市有望提高与进口品牌竞争力，是长期战略性布局 [6] 各业务线竞争格局与增长 免疫组化线 - 希望通过解决抗体原料自产、自动化设备升级进入国产品牌第一梯队 [6] FISH 线 - 保住国产第一品牌基础上，通过伴随诊断业务创新增长，利用海外良好反馈拓展相关国家市场 [6] 细胞学 - 利用 AI、医学部等优势拓展大三甲医院，抢占进口品牌市场份额 [6] 病理共建业务 - 能够实现规模效应，带来一定增量 [6][7]