营收与利润情况 - 2021 年度营收增幅 16.93%，今年一季度营收增幅 20.68%，但利润下滑 [1] - 2021 年度研发投入 4590.19 万元，同比增长 65.52%，今年一季度研发投入 1481.3 万元，同比增长 143.97% [1] - 2021 年终止实施限制性股票激励计划增加股份支付费用 735.52 万元 [1] - 公司销售费用有所下降 [1] 业务模式与市场情况 - 扩大经销商规模针对增量市场，不影响原有利润 [1] - 病理科诊断多产品未纳入集采，病理诊断领域总体控费压力较小，广州市 2015 - 2017 年病理诊断项目平均收费标准逆势提升 29.61% [2] - 国内在册病理医生不到两万人，与欧美对比缺口约 6 - 7 万人，超 59.9% 的医院未设置病理科或未开展病理业务 [2] - 我国 65% - 70% 免疫组织化学（IHC）市场份额被国外企业占据，剩余 30% - 35% 被国内企业占有 [5] 业务板块情况 免疫组化产品线 - 公司不断加大免疫组织化学（IHC）产品线研发力度，截至去年底成功研发出全自动免疫组化染色机以及 201 个一抗产品，该产品线共获得 2 个三类注册证和 301 个一类产品备案证 [4] - 公司拟在伴随诊断领域与大型药企深入合作，免疫组化产品线是未来重要研发和市场拓展方向 [3][4] 数字病理板块 - 公司与腾讯、华为达成合作，今年会在数字病理板块持续加大投入 [4] 病理共建业务 - 与基层医院病理科开展共建业务，去年共建板块首年实现一千多万收入 [3][4] - 业务模式是帮助基层医院建设病理科，指派技术员，投入试剂和设备，进行远程数据传输和共享，共建完成后与医院病理科收入分成 [3] 技术与产品优势 - AI 智能化阅片比人工准确性高，预计能减少病理医生 65 - 75% 的“筛阴”读片工作 [3] - 荧光原位杂交（FISH）可实现“分子 + 形态学”，公司 FISH 探针标记技术为自有技术，结合自研全自动设备，市场占有率仅次于美国雅培公司，自研探针累积发表论文 60 余篇 [5] 其他情况 - 伴随诊断可降低新药研发成本 60% 左右，提高临床试验成功率和新药获批概率 [5] - 公司股权激励方案业绩目标依据过往业绩、战略发展目标和市场预期制定，未来增长点包括免疫组化、数字病理和病理共建业务 [6] - 除已披露减持计划公告外，公司暂未收到新的减持计划 [6] - 公司有看投资、并购标的，包括甲基化早诊、NGS 等前沿技术类公司，前期可能参股介入，条件成熟再并购 [6]