公司概况 - 江苏微导纳米科技股份有限公司是面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，形成以原子层沉积（ALD）技术为核心，化学气相沉积（CVD）等多种真空薄膜技术梯次发展的产品体系，专注于先进微米级、纳米级薄膜设备研发、生产与销售，为下游客户提供设备、配套产品及服务 [2] - 2023年前三季度公司实现营业收入10.22亿元，同比增加165.30%；实现归属于母公司所有者的净利润1.55亿元，同比增加1.58亿元 [3] 业务领域 半导体领域 - 国内首家成功将量产型High - k原子层沉积（ALD）设备应用于28nm节点集成电路制造前道生产线的国产设备厂商，与多家国内厂商建立深度合作关系，产品涵盖逻辑、存储等细分领域，多项设备关键指标达国际先进水平 [2] - 截至2023年9月30日，半导体在手订单同比增长412.15%，增速高于公司整体订单增速水平，占比进一步扩大；2023年在存储领域拓展成效显著，新增客户为国内知名企业，产品包括ALD和CVD设备 [3][4] - 第三代半导体是主要布局方向之一，相关产品已获多家知名客户订单，可应用于第三代化合物半导体功率器件领域 [6] 光伏领域 - 率先将ALD技术规模化应用于国内光伏电池生产，成为行业内提供高效电池技术与设备的领军者之一，与国内头部光伏厂商形成长期合作关系，持续优化XBC、钙钛矿/异质结叠层电池等新一代高效电池技术 [2][3] - ALD产品连续多年在营收规模、订单总量和市场占有率方面位居国内同类企业第一 [3] - 认为BC类太阳能电池性能优越、前景良好，应用于BC电池制造的ALD设备自2022年陆续获隆基和爱旭订单，部分设备2023年通过客户验收，产品进入产业化应用阶段，在爱旭、隆基已投产和拟投产的BC电池生产线中，ALD产品占比领先 [7] 新型显示领域 - 产品主要应用于硅基OLED的阻水阻氧保护层制备，薄膜沉积环节是影响其量产的关键技术之一 [6] - 2018 - 2024年，硅基OLED行业年均复合增长率将达到41.14%，市场前景广阔且发展迅速 [6] - 自2022年开始，量产型ALD设备陆续获京东方、合肥视涯等客户订单并出货，部分产品已获客户验收，目前市场开拓处于起步阶段，占整体订单比例较小 [6] 业务相关问题 产品品类拓展方向 - 半导体领域瞄准国内外半导体技术和工艺发展方向，构建和完善ALD、CVD等多种真空薄膜技术产品体系 [4] - 光伏领域加速推广以ALD为核心的工艺整线策略，持续推进新一代高效光伏电池技术开发 [4] - 依托产业化应用中心平台探索先进薄膜沉积技术在其他新兴应用领域的发展机会 [4] 存货水平较高原因 - 薄膜沉积设备是下游客户产线关键工艺设备，客户对产品验证要求高、周期长，截至2023年存货价值28.32亿元，主要是发出商品，后续验收后将逐步转化为营业收入 [5] 国内存储芯片领域需求来源 - 随着DRAM、3D NAND等半导体技术发展，芯片内部结构复杂，对薄膜层数、材料种类和性能参数要求提高，高性能薄膜沉积设备采购需求持续增加 [5] - 国产化进程加快，下游客户新增资本开支和设备产线迭代，推动国产薄膜沉积设备需求快速增加 [5] 风险提示 - 涉及对行业的预测、公司发展战略等相关内容，不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展的承诺和保证，投资者需注意投资风险 [8]