产品优势 - 碳化硅控制器比硅基 IGBT 控制器功率密度高，相同功率输出下体积更小，相同体积下输出功率更高 [1] 项目情况 2023 年量产项目 - 国内有小鹏、一汽、吉利、上汽、奇瑞的乘用车项目，海外有斯特兰蒂斯集团两个项目 [1] 2023 年新投产及预计量产项目 - 上半年北美三合一项目投产，项目主要放量在 2024 年 - 四季度 2 个国内乘用车项目（上汽和奇瑞混动产品）进入量产，2024 年放量 - 2024 年上半年碳化硅控制器和供应欧洲的电动摩托车电机投产 [2] 2023 年停产项目 - 吉利一个项目和上汽一个纯电动车型停产 [2] 市场供应模式 商用车 - 第三方供应驱动系统是主流模式，因订单分散、品种多，主机厂自产难有规模效应且传统上多为集成业务模式 [2][4] 乘用车 - 主机厂自供和第三方供应商并存，主机厂自建产线供应链管理便捷、产品优化有针对性，第三方供货有规模、专业、技术和成本优势，新势力车企多外采，传统车企也有外采情况 [2][3][5] 市场开拓 - 上半年宣布与水星海事合作拓展船用驱动系统领域 - 与欧洲企业合作生产电动摩托车电驱动系统，2024 年量产 - 2023 年获得新定点项目，包括未来出口欧洲的乘用车项目 [3] 收入与毛利情况 - 1 - 9 月营业总收入 6.23 亿元，同比减少 9.28%，因 2022 年同期有整车销售，今年无此收入 - 剔除整车销售，1 - 9 月主营业务收入 6.15 亿元，较上年同期增加 3.04%，新能源汽车电驱动系统产品收入较去年同期上涨 5.92%，乘用车和商用车板块营业收入均增长 - 综合毛利率从 2022 年 1 - 9 月的 -2.40% 提高到 +2.89%，毛利转正 [3] 可比同行 - 公司是新能源汽车电驱动系统供应商，与一般电机制造商不同 - 上市专注新能源汽车驱动系统供应的仅公司一家，其他有此业务的企业主营业务多为工业电机或其他行业，其新能源驱动系统收入不到整体收入一半甚至更低 [4] 电机类型特点 - 感应电机适用于性能优先车型，高速行驶时能保持高效，低速低扭区效率高，适合辅助驱动 - 永磁同步电机适用于能耗优先中小型车，体积小、重量轻，可增加续航，调速性能好，启停和加减速时效率高，公司有感应电机技术储备 [5]